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近年来，我国中小企业发展十分迅速，已经成为我国经济增长的重要动力。然而，我国平均每家中小企业获得的贷款金额约是大型企业的1/180，在全部信贷资产中，中小企业贷款比率不到30％，绝大多数中小企业无法采用包括股权融资和债权在内的直接融资，而获得政府支持的资金也极其有限，导致中小企业融资困难。因此如何突破中小企业融资瓶颈成为亟待解决的问题。
一、我国中小企业的融资现状
虽然近年来我国各级政府在支持中小企业健康发展方面做了不少努力，不少金融机构也逐步认识到开展中小企业融资的重要社会意义和经济价值，但是由于我国中小企业自身的局限性和外部的市场环境，融资仍较为困难，形成了融资瓶颈。针对我国中小企业融资瓶颈进行分析，其融资现状可以从融资渠道、融资成本、融资机构这三个方面来进行分析。
1.中小企业的融资渠道狭窄
中小企业的融资渠道既包括间接融资（银行贷款），也包括直接融资（产业投资、发行债券、股票融资、民间借贷等），然而根据国际金融公司提供的有关数据，我国中小企业融资渠道中，银行贷款约占外源融资的94%。这表明我国的中小企业过度依赖银行贷款。实际上，除了从银行获得资金之外，中小企业还可以通过发行股票、债券等直接融资渠道筹集资金。但是事实表明，我国中小企业以直接融资方式筹集资金难度很大、比例很低。究其原因，一是资本市场发展发育不完善，多层次的资本市场体系尚未完全建立起来，规模有限；二是中小企业规模小，整体素质不高，信用基础不稳定，投资风险大。
2.中小企业融资成本高
中小企业的信用度较低，这不得不使银行在为中小企业办理信贷时采取足额抵押或担保的形式。一方面办理手续非常复杂，融资时间难以保证；另一方面企业需要承担诸如担保费、评估费、抵押费、保险费等大量相关费用。这无疑增加了中小企业融资的时间成本和经济成本。繁杂的手续和冗长的审批时间往往迫使中小企业去选择他们更加熟悉的民间融资渠道，以满足自身以“少、频、快”为特点的资金需求。
3.为中小企业服务的金融机构少
为中小企业服务的金融机构较少，一是愿意为他们提供间接融资即贷款的银行比较少；二是指有实力的担保机构少。随着我国金融体制改革的进一步深入，银行为了自身的利益，更倾向于为管理水平高，内部控制制度完善，市场前景广阔、产品成熟、效益好，经营风险不高，盈利能力强的大企业服务，而很少把中小企业列为服务对象，缺少直接面对中小企业服务的金融机构。到目前为止，我国的4家国有银行和其他的股份制商业银行，一般都是针对国有大企业和跨国企业的，即使是在成立时以民营企业和中小企业为服务对象的民生银行，由于利益的驱动和金融业竞争的压力，也和上述银行没有什么区别了。其他新组建的城市商业银行如长沙银行、北京银行、南京银行等由于资金、服务水平、项目有限，对中小企业的融资服务也是极为缺少。国家金融政策的变化及银行贷款、抵押担保条件的严格无疑在银行和中小企业本就不顺畅的信贷通道上又加了一道屏障。
二、中小企业融资瓶颈的形成原因
1.我国中小企业自身信用状况不佳
我国中小企业由于起步较晚，起点较低，因此在经营规模和资本积累方面存在劣势。中小企业在资本动作方面操作也极不规范，又缺乏创新，在激烈的市场竞争下很难立足。现阶段我国中小企业信誉较低主要原因在以下几方面：①财务管理混乱，财务报表数据不真实，会计信息失真。②产品结构和组织结构不合理，只能生产低端产品，缺乏市场竞争能力。③人员素质和经营管理水平低、技术设备落后、产品质量差。④中小企业的资本金较小，资产负债率高、资金周转缓慢、生产经营和技术创新投入不足等问题。以上几方面的原因导致中小企业信誉低下，从而使金融机构对中小企业的贷款的要求极为严格。在我国社会整体信用环境缺乏的情况下，中小企业的信用就更加难以保障。我国中小企业60%以上信用等级都在3B或3B 以下，而银行放款对象80%集中在3A和2A 类企业。信用不足直接制约中小企业的融资。
2.政府的支持力度不够
近年来，我国政府逐渐认识到中小企业的重要性，开始加大对中小企业的扶持力度，但是由于起步较晚和其他诸多因素，我国对中小企业的支持力度还不够，各项配套措施契合度不高。首先，从法律保障体系来说，我国虽然出台了《中华人民共和国中小企业促进法》，但是缺乏相应的实施条例，使得该法在促进中小企业发展的力度上很有限。其次，从财政政策的角度看，我国的金融政策对中小企业存在歧视。自改革开放以来，我国政府发行长期国债，银行配套贷款，主要由国有企业以及国有控股企业承担，而国家财政政策资金如银行的配套贷款资金、长期国债资金及基础设施建设的投资资金也很少用在中小企业上。再次，我国法律执行环境差，地方政府干预企业经营活动的行为严重。财政金融政策的制定、上市公司的审批，区域发展规划、贷款担保制度的建立等等政策的出台都是以支持国有企业的發展为己任，对急需贷款的中小企业却不予支持。政府给予的优惠政策较少， 在一定程度上已经限制了中小企业发展的活力。
三、突破中小企业融资瓶颈的对策
突破中小企业融资瓶颈的对策，应从中小企业实际存在的内外部问题一起下手，特别是以下几个方面：
1、规范中小企业内部管理，全面提高综合素质
中小企业要想突破融资瓶颈，最根本的问题在于企业自身实力的增强和信用度的提高。中小企业只有在健全科学的机制下，才能体现其强大的发展潜力，突破融资瓶颈的种种限制，取得更多的融资资金促其发展壮大。中小企业提高自身素质应做到：一是规范企业的公司治理结构。内部管理制度健全，管理规范，经营运作规范，使中小企业更易赢得银行对其经营管理水平和持续发展能力的认可，成功获得贷款融资；二是健全企业财务管理制度。规范企业财务制度，有利于加强企业财务管理水平，增强财务信息的真实性和财务管理的透明度，提高企业的融资能力；三是强化企业的信用观念。中小企业要以诚信为本，提高自身的资信程度，准确的财务信息，杜绝恶意逃废银行债务及欠息行为，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。四是加强企业的自我积累意识。中小企业要不断改革，加快公司治理结构的建设，同时还要努力提高自身产品质量，充分发挥优势特点，不断提高企业的自我积累能力，进而提高抵御各类风险的能力。
2、强化政府主导作用，加大政府对中小企业的扶持力度
政府部门应当加快出台支持中小企业发展的金融政策，加大扶持力度。要加大对中小企业的财政支持；降低信贷准入门槛，制定一套专门适合中小企业特点的制度；鼓励国有商业银行成为中小企业间接融资的主体；扶持中小金融机构的发展，对符合条件的中小企业允许其上市或发行企业债券，进行直接融资；建立中小企业风险投资基金，鼓励社会和民间对中小企业投资：对一些符合产业发展方向的高科技企业还应给予税费减免、贷款贴息等优惠政策。同时政府部门还应将解决中小企业融资难问题与帮助中小企业改善经营管理水平结合起来，除了出台扶持中小企业的相关优惠政策之外，还应该成立专门的部门，直接帮助中小企业融资和改善经营。从日本的经验看，政府直接干预一举两得，既可以解决部分中小企业资金紧张问题，同时加强了政府对中小企业的指导，调整产业布局，落实产业政策。另外，政府应该完善相关法律法规，通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境条件。
3、拓展融资渠道，构建多层次的融资系统
中小企业的融资瓶颈要想被打破，必须扩宽其融资的渠道。①降低中小企业上市门槛，推动直接融资。上市融资是企业融资的最理想化方式，然而上市公司的要求却令许多中小企业望而却步。中小企业想要上市的条件：股份有限公司，经营期限最少三个会计年度，注册资本符合《公司法》相关规定，且最近三个会计年度净利润均为正数，且累计超过3000万元人民币，三个会计年度营业收入超过3亿元，或现金流量净额超过5000万元以及高管人员三年内无重大变化等。针对上市，应区别对待，在经过一定的考察研究后，对一些发展前景良好的新兴产业适当降低各方面的要求。②提高银行对中小企业融资的重视度。银行是较快捷的融资渠道，不论现在还是将来，银行贷款都是中小企业融资的主要渠道。国有商业银行要着眼未来，更新观念，不再只迷信大型机构和大额贷款，应该加强服务意识，合理配置信贷资源，建立适应中小企业需求的信贷管理体制，制定适合于中小企业的贷款条件和审批程序，加大信贷业务创新，通过金融创新创造符合中小企业融资特殊规律的产品和运作模式，把改善对中小企业的金融服务措施落到实处。
一、我国中小企业的融资现状
虽然近年来我国各级政府在支持中小企业健康发展方面做了不少努力，不少金融机构也逐步认识到开展中小企业融资的重要社会意义和经济价值，但是由于我国中小企业自身的局限性和外部的市场环境，融资仍较为困难，形成了融资瓶颈。针对我国中小企业融资瓶颈进行分析，其融资现状可以从融资渠道、融资成本、融资机构这三个方面来进行分析。
1.中小企业的融资渠道狭窄
中小企业的融资渠道既包括间接融资（银行贷款），也包括直接融资（产业投资、发行债券、股票融资、民间借贷等），然而根据国际金融公司提供的有关数据，我国中小企业融资渠道中，银行贷款约占外源融资的94%。这表明我国的中小企业过度依赖银行贷款。实际上，除了从银行获得资金之外，中小企业还可以通过发行股票、债券等直接融资渠道筹集资金。但是事实表明，我国中小企业以直接融资方式筹集资金难度很大、比例很低。究其原因，一是资本市场发展发育不完善，多层次的资本市场体系尚未完全建立起来，规模有限；二是中小企业规模小，整体素质不高，信用基础不稳定，投资风险大。
2.中小企业融资成本高
中小企业的信用度较低，这不得不使银行在为中小企业办理信贷时采取足额抵押或担保的形式。一方面办理手续非常复杂，融资时间难以保证；另一方面企业需要承担诸如担保费、评估费、抵押费、保险费等大量相关费用。这无疑增加了中小企业融资的时间成本和经济成本。繁杂的手续和冗长的审批时间往往迫使中小企业去选择他们更加熟悉的民间融资渠道，以满足自身以“少、频、快”为特点的资金需求。
3.为中小企业服务的金融机构少
为中小企业服务的金融机构较少，一是愿意为他们提供间接融资即贷款的银行比较少；二是指有实力的担保机构少。随着我国金融体制改革的进一步深入，银行为了自身的利益，更倾向于为管理水平高，内部控制制度完善，市场前景广阔、产品成熟、效益好，经营风险不高，盈利能力强的大企业服务，而很少把中小企业列为服务对象，缺少直接面对中小企业服务的金融机构。到目前为止，我国的4家国有银行和其他的股份制商业银行，一般都是针对国有大企业和跨国企业的，即使是在成立时以民营企业和中小企业为服务对象的民生银行，由于利益的驱动和金融业竞争的压力，也和上述银行没有什么区别了。其他新组建的城市商业银行如长沙银行、北京银行、南京银行等由于资金、服务水平、项目有限，对中小企业的融资服务也是极为缺少。国家金融政策的变化及银行贷款、抵押担保条件的严格无疑在银行和中小企业本就不顺畅的信贷通道上又加了一道屏障。
二、中小企业融资瓶颈的形成原因
1.我国中小企业自身信用状况不佳
我国中小企业由于起步较晚，起点较低，因此在经营规模和资本积累方面存在劣势。中小企业在资本动作方面操作也极不规范，又缺乏创新，在激烈的市场竞争下很难立足。现阶段我国中小企业信誉较低主要原因在以下几方面：①财务管理混乱，财务报表数据不真实，会计信息失真。②产品结构和组织结构不合理，只能生产低端产品，缺乏市场竞争能力。③人员素质和经营管理水平低、技术设备落后、产品质量差。④中小企业的资本金较小，资产负债率高、资金周转缓慢、生产经营和技术创新投入不足等问题。以上几方面的原因导致中小企业信誉低下，从而使金融机构对中小企业的贷款的要求极为严格。在我国社会整体信用环境缺乏的情况下，中小企业的信用就更加难以保障。我国中小企业60%以上信用等级都在3B或3B 以下，而银行放款对象80%集中在3A和2A 类企业。信用不足直接制约中小企业的融资。
2.政府的支持力度不够
近年来，我国政府逐渐认识到中小企业的重要性，开始加大对中小企业的扶持力度，但是由于起步较晚和其他诸多因素，我国对中小企业的支持力度还不够，各项配套措施契合度不高。首先，从法律保障体系来说，我国虽然出台了《中华人民共和国中小企业促进法》，但是缺乏相应的实施条例，使得该法在促进中小企业发展的力度上很有限。其次，从财政政策的角度看，我国的金融政策对中小企业存在歧视。自改革开放以来，我国政府发行长期国债，银行配套贷款，主要由国有企业以及国有控股企业承担，而国家财政政策资金如银行的配套贷款资金、长期国债资金及基础设施建设的投资资金也很少用在中小企业上。再次，我国法律执行环境差，地方政府干预企业经营活动的行为严重。财政金融政策的制定、上市公司的审批，区域发展规划、贷款担保制度的建立等等政策的出台都是以支持国有企业的發展为己任，对急需贷款的中小企业却不予支持。政府给予的优惠政策较少， 在一定程度上已经限制了中小企业发展的活力。
三、突破中小企业融资瓶颈的对策
突破中小企业融资瓶颈的对策，应从中小企业实际存在的内外部问题一起下手，特别是以下几个方面：
1、规范中小企业内部管理，全面提高综合素质
中小企业要想突破融资瓶颈，最根本的问题在于企业自身实力的增强和信用度的提高。中小企业只有在健全科学的机制下，才能体现其强大的发展潜力，突破融资瓶颈的种种限制，取得更多的融资资金促其发展壮大。中小企业提高自身素质应做到：一是规范企业的公司治理结构。内部管理制度健全，管理规范，经营运作规范，使中小企业更易赢得银行对其经营管理水平和持续发展能力的认可，成功获得贷款融资；二是健全企业财务管理制度。规范企业财务制度，有利于加强企业财务管理水平，增强财务信息的真实性和财务管理的透明度，提高企业的融资能力；三是强化企业的信用观念。中小企业要以诚信为本，提高自身的资信程度，准确的财务信息，杜绝恶意逃废银行债务及欠息行为，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。四是加强企业的自我积累意识。中小企业要不断改革，加快公司治理结构的建设，同时还要努力提高自身产品质量，充分发挥优势特点，不断提高企业的自我积累能力，进而提高抵御各类风险的能力。
2、强化政府主导作用，加大政府对中小企业的扶持力度
政府部门应当加快出台支持中小企业发展的金融政策，加大扶持力度。要加大对中小企业的财政支持；降低信贷准入门槛，制定一套专门适合中小企业特点的制度；鼓励国有商业银行成为中小企业间接融资的主体；扶持中小金融机构的发展，对符合条件的中小企业允许其上市或发行企业债券，进行直接融资；建立中小企业风险投资基金，鼓励社会和民间对中小企业投资：对一些符合产业发展方向的高科技企业还应给予税费减免、贷款贴息等优惠政策。同时政府部门还应将解决中小企业融资难问题与帮助中小企业改善经营管理水平结合起来，除了出台扶持中小企业的相关优惠政策之外，还应该成立专门的部门，直接帮助中小企业融资和改善经营。从日本的经验看，政府直接干预一举两得，既可以解决部分中小企业资金紧张问题，同时加强了政府对中小企业的指导，调整产业布局，落实产业政策。另外，政府应该完善相关法律法规，通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境条件。
3、拓展融资渠道，构建多层次的融资系统
中小企业的融资瓶颈要想被打破，必须扩宽其融资的渠道。①降低中小企业上市门槛，推动直接融资。上市融资是企业融资的最理想化方式，然而上市公司的要求却令许多中小企业望而却步。中小企业想要上市的条件：股份有限公司，经营期限最少三个会计年度，注册资本符合《公司法》相关规定，且最近三个会计年度净利润均为正数，且累计超过3000万元人民币，三个会计年度营业收入超过3亿元，或现金流量净额超过5000万元以及高管人员三年内无重大变化等。针对上市，应区别对待，在经过一定的考察研究后，对一些发展前景良好的新兴产业适当降低各方面的要求。②提高银行对中小企业融资的重视度。银行是较快捷的融资渠道，不论现在还是将来，银行贷款都是中小企业融资的主要渠道。国有商业银行要着眼未来，更新观念，不再只迷信大型机构和大额贷款，应该加强服务意识，合理配置信贷资源，建立适应中小企业需求的信贷管理体制，制定适合于中小企业的贷款条件和审批程序，加大信贷业务创新，通过金融创新创造符合中小企业融资特殊规律的产品和运作模式，把改善对中小企业的金融服务措施落到实处。