改进家庭金融资产配置
　　存款依然是中国家庭最主要的金融资产，中国家庭的存款在金融资产中的占比为45.8%，其次是社保、股票、借出款和金融理财产品。中国家庭的现金及储蓄类资产占比超过50%，与日本非常接近，但这一数字远高于欧盟的34.4%和美国的13.6%。
　　值得注意的是，由于有限的金融产品供给和投资门槛上的限制，低收入家庭一直被传统的金融渠道拒之门外，继而导致了在股票投资配置上的极端化，所以当前中国家庭金融资产组合风险分布呈两极化的现象，中国11.7%的家庭金融资产配置存在风险错配：在中国家庭在金融投资上，要么不承担风险，要么呈现过高的风险，而风险水平居中的家庭占比很少，表现出明显的两极分化特征，而美国家庭金融投资组合风险的分布则比较均匀。
　　中国家庭金融资产配置还存在巨大的改进空间，特别是提高在中等风险资产上的占比。风险两极化不是需求端的问题，需求端是多元化的，而供给端受限，对于小牛资本这类立足于家庭金融企业来说，提供中等收益的产品，减少普通家庭投资金融产品的门槛限制，创新金融产品和服务，将能让更多的中国家庭找到投资门道。
　　家庭是社会的基本单元，家庭金融是一种重要的金融要素，这些细微的金融需求关系着千千万万个家庭。我们一直在思考为不同类型的家庭提供不同的金融支持，希望每个家庭都能过上安居乐业的日子。“美好资本、美好金融、美好社会”是我们的理念，我们是真正脚踏实地做事，目标是要把小牛资本这个综合性的金融服务平台，打造中国家庭金融的超级入口。
　　提供多元化产品和服务
　　小牛资本的家庭金融包含几个层次：第一，在时代的大背景下，探索“后房地产时代”的家庭资产配置；第二，从投资需求及生命周期去考量，提供全球化、多元化的金融产品和服务；第三，对低收入家庭的金融产品做持续、深入的探索和支持。
　　确切来说，我们为低收入家庭、不被传统金融机构覆盖的家庭提供融资服务、低门槛的理财服务，也帮助中高收入家庭实现财富的保值、增值，并围绕这些家庭需求设计一系列的金融产品和附加服务，比如出国留学、教育、海外保险、海外医疗等。
　　在中国，未来的家庭金融供给可以想象的前提是房地产投资热潮的降温，基于这样的预判，我们联合学术机构做了一系列专门的家庭资产配置研究，家庭金融的未来空间很大，希望我们与同行都能抓住这个机会，让金融更美好，让每个家庭更美好。
　　从目前中国家庭持有的资产来看，房地产是大头，然后是存款，以及一部分股票，中间过渡状态的供给少：基金、债券、保险、互联网金融、以美元计价的境外金融资产、境外不动产。中等收益和中等风险的产品少，从结构视角来看，家庭配置“波段”的连续性不够。
　　探索未来金融供给
　　小牛的客户，无论是财富管理还是普惠金融的客户，大部分都已经成家，可以说都是家庭客户。他们的房地产在财富中的配置比例都比较高，根据西南财大的甘犁教授领导的中国家庭金融调查与研究中心的数据，房地产占家庭资产配置6成多，金融产品的配置非常低，发展空间很大，甘犁教授认为至少还有3倍的发展空间。
　　另外，我们更要考虑到未来家庭发展状态。中国正在快速迈入老龄化的社会，中国人现在平均年龄超过45岁。一般而言，25？34岁是家庭建立期，成家立业要买自住房，这时候房地产的比重高没问题。35？44岁是家庭发展期，家庭会希望有更多的财产性收入，家庭会对高收益和高波动的的理财产品、互联网金融产品、股票感兴趣。45岁以后是家庭稳定期，会对保险、预期中等收益和中等风险的债券类产品感兴趣。考虑到孩子教育，也会对持有美元、美元计价资产和境外不动产有强烈兴趣。
　　從某种意义上，供给侧改革，一定先模拟未来，推断未来，从而在这个阶段提供面向未来的金融供给，这才有可能形成有效供给。金融深入，就是金融要覆盖更多的人群，那些被传统部门或者特许权金融部门所忽略的人群。这些人群的风险定价至关重要，传统部门和特许权金融部门不愿意探索，那就交给我们去探索。
　　相比传统金融部门，我们的资金成本和资金收益都是比较高的，高利率区间运作匹配的资金运作时间肯定不能太长，不能像房贷一样，动辄20、30年，所以我们研究的是高利率、期限短、资金数量适中的产品形态，它需要互联网精神，需要不那么花哨的FinTech，需要更有效率也更扎实的风控方式，这样才能将资金真正惠及有需要的家庭群体。
　　彭铁 拥有湖南大学管理学学士、中山大学金融学硕士、北京大学EMBA等教育背景及10余年金融业经营管理经验，对国际国内金融有深厚的理论和实践基础。彭铁于2012年创立小牛资本管理集团，在北京、上海、深圳、香港设立四大管理中心，全国分支机构超过250家，员工总数过10000人，服务客户超500万。集团及子公司业务涉足普惠金融、消费金融、财富管理、投资管理等领域。