【摘 要】
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过度反应作为行为金融学的重要命题和"反转交易策略"的理论基础,对市场有效理论构成了严峻的挑战.我国学者针对中国证券市场是否存在过度反应进行的大量实证检验,在方法论上
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过度反应作为行为金融学的重要命题和"反转交易策略"的理论基础,对市场有效理论构成了严峻的挑战.我国学者针对中国证券市场是否存在过度反应进行的大量实证检验,在方法论上存在不同程度的偏差,结论的分歧主要源自这些偏差和数据选取周期的敏感性.中国证券市场输家组合在所有周期上均存在过度反应;赢家组合在短周期上存在反应不足现象,在长周期上反应过度,但存在滞后现象,滞后期长度与排序期长度负相关.
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