【摘 要】
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价格操纵作为期货市场主要的违法行为,极大危害了期货市场的稳健运行。目前,我国尚未明确价格操纵的内涵和外延,价格操纵的法律规制也不健全,尤其操纵事件屡禁不止,是我国期
【机 构】
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青岛经济技术开发区投资控股集团有限公司,青岛天河制造业转型升级研究院有限公司
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价格操纵作为期货市场主要的违法行为,极大危害了期货市场的稳健运行。目前,我国尚未明确价格操纵的内涵和外延,价格操纵的法律规制也不健全,尤其操纵事件屡禁不止,是我国期货市场的一大顽疾,其中交易型价格操纵最难根除。本文首先从期货交易的视角探讨价格操纵的界定,在期货价格主要受标的资产的基本面和期货市场的交易行为所影响的假设前提下,推导出期货价格基本模型,分析出期货价格变动的途径。通过运用行为金融学理论对期货市场参与者的交易行为进行解释分析,操纵者利用市场参与者的决策有限理性、正反馈交易行为、羊群效应、高买低卖效
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