投资要点：1、4季度的铁路基建投资同比增速将会较快。2、近期关于铁路基建的利好频繁出台。
　　2012年1-8月份，铁路固定资产投资2715亿，比去年同期减少862亿元，累计铁路固定资产投资和铁路基础建设投资的降幅环比减少，呈现复苏态势。2012年8月份的铁路行业固定资产投资457.8亿，同增29.7%，增速大幅回升；铁路固投和基建投资的降幅环比继续趋缓。
　　2012年原计划基本建设投资4060亿。在铁道部近期的债券募集说明书中指出，全年铁路固定资产投资5800亿，比原计划提高800亿，基建投资4700亿，比原计划提高640亿。要完成这样的计划，后期随着筹措资金到位，必须加快投资力度，铁路固投和基本建设投资降幅趋缓的趋势仍将持续。
　　如果要完成4700亿的基本建设投资，2012年仍需要继续投入约2422.3亿，而2011年9-12月基建投资为1446亿，2012年9-12月投资比去年高67.5%，4季度的铁路基建投资同比增速将会较快。以完成比例来看，1-8月完成的基建投资为计划的48.5%，在稳定全国经济增长速度的背景下，后期铁路加快投资的可能性大。
　　近期关于铁路基建的利好频繁出台。温总理多次强调积极扩大需求，把稳增长放在更重要位置，强调铁路等项目要加快工作进度。国家发改委近期加快项目审批，密集公布了55个基建项目，涉及投资上万亿，表明了国家支持基建的态度。胡锦涛主席在APEC会议中发表《深化互联互通实现持续发展》的主旨演讲，对稳增长、促复苏背景下的基础设施建设做了重点论述，强调要发挥政府在基建中的重要作用，加大对基建的财政性资金支持，积极探索和完善基础设施投融资机制。
　　铁路“十二五”规划新线投产3万公里，未来必然会保持适度投资规模。“稳增长”背景下，铁路投资是经济发展的需要。铁路基建投资计划上调至4700亿元，按调整后投资计划2012年9-12月投资预计比2012年高67.5%。铁道部改革及民间资本进入或带来估值提升。中国铁建、中国中铁2012年PE在8倍左右，估值低，铁路基建投资加大有利于铁路订单的执行；中铁二局市值较小弹性大，东方雨虹亦受益。