【摘 要】
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证券从产生到现在有一个多世纪的时间了,也涌现出了许多关于价值投资的研究理论,与其有关的价值投资的研究理论基础有Markowitz资产组合理论、w.Sharpe资本资产定价模型CAPM
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证券从产生到现在有一个多世纪的时间了,也涌现出了许多关于价值投资的研究理论,与其有关的价值投资的研究理论基础有Markowitz资产组合理论、w.Sharpe资本资产定价模型CAPM、套利定价理论(APT)等.全世界不同国家的学者与投资者不断推动着价值投资领域的发展与进步.Fama-French(1992)对证券市场进行深入研究后得到了著名的三因子模型,但是他们并没有放慢探索的步伐,经过不断的试验后Fama-French (2015)又提出了新五因子模型.之后,研究者Frazzini (2013)又在五因子模型的基础上得到六因子模型并将其运用在美国市场上.本文就是对上述提到的价值投资理论做一个梳理.以便为资产定价相关理论和实证研究提供一些经验和参考.
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