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关联交易影响上市公司会计盈余的价值相关性,这种影响依赖于是否存在对关联交易存在监督。《上市规则》中规定的关联方表决回避制度提供了其他股东监督大股东关联交易的一个具体途径。本文使用2002—2004我国上市公司的数据检验发现:如果存在对第一大股东阵营一定的监督,关联交易本身是中性,不影响盈余质量;反之,关联交易背后往往有大股东侵害上市公司其他股东利益的动机,降低了会计盈余质量。