本文对基准的泰勒规则进行了扩展，建立了加入资产价格的中国IS曲线及加入资产价格的中国利率反应规则。首先，通过Granger因果关系及协整检验，证明了资产价格(股价、房价)对市场化利率影响较大。其次，通过加入资产价格的扩展IS曲线估计发现，加入资产价格因素，总需求相比总供给更受前瞻因素的影响。实际利率滞后一年与产出负相关；股价与总需求正相关，沪市的影响大于深市的影响，但是两市的影响均较小.房地产价格与产出负相关，说明中国房地产市场的发展没有起到财富效应的作用。再次，建立了加入资产价格(房价、股价)的前瞻性利率规则模型，该模型更好地预测了央行的利率操作。因此，央行未来在制定利率政策时应该同时考虑股价和房价的因素，建议应更多关注房地产市场的发展，采用扩展的利率反应机制模型调控利率。最后，利用扩展的利率反应模型对央行的独立性作了实证检验。