流通权价值、内在价值与股权分置改革:模型及实证

来源 :第五届中国金融学年会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:woxuejavalala
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本文从股权内在价值和流通权价值的角度研究了股权分置改革的利益补偿机制,通过建立模型进行逻辑分析,发现补偿机制可概括为非流通股东向流通股东让渡一定量的内在价值以补偿股改引起的流通权价值下降。在公平对价模型中对送股率和限售锁定期进行了比较静态分析,实证结果与理论预期一致。建议监管部门加强上市公司信息披露监管,切实保护流通股东利益。
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