近期一系列问题企业接连发生的信誉危机接二连三的发生，这些问题企业的声誉一落千丈，随之而来的是公司股价的一泻千里，公司产品的滞销，供应商排队讨债，银行要求提前还债，甚至一些企业走向破产的边缘，从冠生园到三鹿，从格林菲尔到宝洁的SK-II，再有光明的“皮革奶”和双汇的“廋肉精”无疑不是惨痛的教训，公司声誉事关企业生死兴衰，通过影响投资者对企业的信心进而影响企业在资本市场上的融资能力。本文基于以上背景，研究影响公司声誉的融资能力效应。本文的创新之处主要在于以房地产行业A股上市公司为样本进行实证研究公司声誉对企业融资能力的影响，进而对今后的研究提出一些有益的建议。首先介绍关于企业负债融资的相关文献，接着分析关于公司声誉的相关理论和相应的文献回顾，最后分析企业声誉和企业融资能力关系的相关文献，为实证分析做好理论上的准备；然后通过设计面板数据模型为实证分析奠定基础，进而以房地产上市公司为样本来实证分析企业的融资能力的声誉效应，最后得出本文的研究结论。通过借鉴和归纳，本文通过选取影响企业融资的声誉因素，包括企业规模、成长因素、竞争力因素、银企关系、财务绩效、社会责任等6个解释变量和企业担保价值、实际税率、第一大股东持股比例等3个控制变量。本文选取了2010年-2012年A股市场上房地产行业的上市公司，通过对面板数据的回归分析，发现加入控制变量之后对于解释企业融资能力的提升并没有很大的帮助。研究得出以下结论：声誉良好的企业对投资者来说，其声誉通过声誉资本的效应，进而吸引投资者支持，企业的规模的大小在一定程度上表明企业的声誉质量，规模大小决定企业经营业务多样化的能力，业务多样化强的企业能够起到风险分散的作业用，进而企业的负债融资能力就越强；投资者还将考虑企业的成长因素，因为具有良好成长性的企业，将带来高回报的投资收益，这就意味着成长性好的企业更加轻易地外部资金的鼎力相助；任何一个投资者都不会忽略企业的成长因素对于企业融资以及企业声誉的有意义，因为具有良好成长性的企业具有较强的市场竞争力，向投资者发出企业运作健康稳定的积极信号，投资者信心增加会提升企业融资能力；银行和企业之间的良好关系，能够帮助企业获得银行贷款，企业容易获得负债融资上的优势；企业的社会责任履行的越好，企业对利益相关者群体的吸引力就越强，企业就越容易获得各方面的支持，进而企业就能够各方面的表现的更好，相应的企业的融资能力越强。企业的盈利能力强，即意味着企业良好的信誉，会向外部投资者发出一个关于企业信用的正面信号，意外的是，这一假设与模型检测的结果不符。控制变量对于解释企业融资能力的解释能力不是很强，且控制变量企业担保价值和解释变量成长因素之间可能存在非常强的共线性，以至于加入控制变量之后成长因素的显著性水平变得更加不显著；企业担保价值对于企业融资能力的影响是不显著的，原因可能在于企业担保价值的衡量指标对于实际上银行对于固定资产担保价值的估计。由于本文关于公司声誉和企业融资能力两者之间关系的研究在国内外都是属于有争议的研究主题。考虑到自身研究条件所限，在研究方法和数据收集等方面都不可避免地受到一定的限制。因此，本文存在以下缺点：由于本文使用的研究样本数据都是从上市财务报表中摘录得来，但是没有相关数据库的支持，数据的收集过程免不了出现纰漏，限制了本文的研究；本文使用的衡量企业融资能力的指标选取的是最简单资产负债率，主要基于数据易得性的考虑。其实衡量企业融资能力的指标除了资产负债率之外，还有债务的期限结构指标。因为长期负债更加稳定，其更能衡量企业真实的融资能力，所以考虑债务的期限结构的融资能力模型或许更加稳定。在分析解决这些缺点的同时，提出以下建议：扩大研究样本的范围至更多行业的企业和面板数据的时间维度需要进一步的提升，更科学地挑选衡量公司声誉的指标体系，可以从更多的维度去评价公司声誉而不是仅仅局限于几个指标；对于公司声誉的评价，可以尝试通过调查问卷的方式收集信息，但要注意调查人员的代表性问题，以及调查问卷的指标体系的信度和效度问题。