超额在职消费是高管为谋求个人利益的最大化,利用职务之便而获得的非契约性的私人利益,其本质是高管腐败的形式之一。腐败被称为“国家治理之癌”,会对国家治理产生不良影响。对国企公司治理而言,高管超额在职消费问题也应该受到高度关注。国有企业是我国国民经济的支柱,其在关乎国民经济的关键领域均占据领导地位,因此国企腐败治理是国家治理的重要组成部分,为实现国家良治必须要抑制国企高管超额在职消费。政府审计在国企腐败治理中扮演着重要的角色。审计署积极落实中央发布的国有企业审计监督制度,审计高管的廉洁从业情况,并通过审计结果公告及时向外界披露审计情况,威慑和监督高管行为。此外,机构投资者与政府审计在公司治理中发挥协调作用。机构投资者的目标由最初的“不负责任,只赚收益”转变为积极参与到被投资公司的治理中,提升被投资公司治理能力,由此成为企业外部监督主体之一。综上本文结合机构投资者对公司治理的影响,研究了政府审计对国企高管超额在职消费的影响结果。本文主要做了如下工作:首先定义相关概念,并阐述文章的理论基础,在理论分析的基础上厘清政府审计与高管超额在职消费的联系。其次分析了政府审计监督高管超额在职消费的优势、作用机制、作用效果。再次从机构投资者角度研究其对政府审计结果的调节机制,并进一步根据机构投资者持股比例和机构投资者不同种类探讨其对政府审计与高管超额在职消费关系的调节作用效果是否存在不同。最后提出了本文的研究假设。为了验证研究假设,本文选择2014-2018年间的沪深A股央企上市公司作为研究样本进行实证研究。结果发现:一是审计署对央企进行审计会有效抑制公司高管超额在职消费;二是在机构投资者持股比例高、稳定性和独立性强的情况下,政府审计对高管在职消费的抑制效果越显著;三是政府审计对超额在职消费行为的监管促使公司高管提升其在职消费的隐蔽性,同时机构投资者能够增强这种隐蔽性。此外本文还进一步研究了政府审计对超额在职消费的经济后果作用,发现政府审计能够抑制由高管超额在职消费引起的央企非效率投资,所以在研究高管超额在职消费与央企投资效率的关系时要充分考虑政府审计的影响。根据本文研究结论,为保证和增强政府审计对高管超额在职消费的抑制作用,提出如下建议。主要包括完善在职消费披露机制;提高政府审计对高管腐败的监督力度,扩大审计覆盖面;合理确定央企审计计划,实现审计效率最大化;促进发挥央企机构投资者的治理作用。通过上述建议以期为抑制央企高管超额在职消费提供一定的借鉴意义。