大多数研究和文献都集中在人民币同业拆借与回购等市场,境内外币同业市场专门研究十分少见。从国际经验看,影响力最大的类似市场是欧洲美元市场,LIBOR(伦敦同业拆放利率)是全球最重要的基础利率之一。新加坡国际金融中心地位也是从亚洲美元市场开始。从国内实践看,境内美元同业拆借市场近两年来发展规模已经逐步扩大,成为不容忽视的一个市场。本文借鉴了国际离岸美元市场的经验,提出了建设中国境内美元同业拆借市场的意义:可以满足境内金融机构融资需求,进一步扩大上海金融要素市场规模并完善其服务功能,改进实体经济和金融机构对外币资产负债的估值和风险管理能力,不断提升上海金融要素市场基准价格的全球影响力,促进本外币货币市场的协调发展等。本文采用境内有组织线上交易平台的独有数据和信息,分析了中国境内美元同业拆借市场发展的现状和特点。采用ADF和格兰杰因果检验方法,以及最小二乘法实证分析了境内美元隔夜同业拆借价格的影响因素:美元隔夜LIBOR、联邦基金利率对境内美元隔夜加权平均拆借利率呈正相关关系,美国国债收益率对境内美元隔夜加权平均拆借利率的解释不显著。最后从交易场所、市场主体、金融工具、价格基准等方面提出对发展境内美元拆借市场的建议。