衍生品作为推进了金融全球化和世界大生产的润滑剂,促进了金融和实体经济的繁荣。它一方面可以规避风险,一方面也可以使风险集中,引发金融市场的动荡不安。2008年爆发的全球金融危机就是最好的例证。随着出口的衰退、原材料价格的上涨,以及人民币汇率的不断攀升,国内企业也被迫直面了此次金融海啸所带来的风险。由于运用衍生品交易是风险管理的重要手段之一,于是,中国也和其他国家一样,也急切希望了解究竟运用衍生品交易能否帮助企业有效管理风险,提升企业价值。本文针对中国上市公司运用衍生品套期保值的实际情况,在总结和回顾国内、外相关文献的基础上,选取长三角地区的上市公司为研究对象,通过实证研究的方法来检验我国上市公司运用衍生品套期保值对其市场价值的影响。本文共分六个部分,包括绪论,国内外相关文献回顾,相关理论分析,我国上市公司使用衍生品的现状,运用衍生品套期保值与企业价值相关性的实证分析以及研究结论、建议和未来研究方向。其中,第五部分运用衍生品套期保值与企业价值相关性的实证分析是本文的核心章节,利用长三角地区2006年至2008年303家非金融上市公司作为研究样本,在传统的企业价值影响因素的研究成果基础上建立多元线性回归模型,对运用衍生品套期保值与企业价值的关系进行了回归分析和深入探讨。本文的主要结论是：我国上市公司中参与套期保值的公司数量较少,所运用衍生品的种类较单一；上市公司运用衍生品套期保值与企业价值之间呈显著的正相关关系,发现运用衍生品套期保值的上市公司的市场价值要比未运用衍生品套期保值的企业的市场价值平均高出7.1%；上市公司套期保值的规模越大,企业价值越高。上市公司套期保值的规模增加1%,企业价值就能平均提高7.2%；上市公司套，期保值损益占净资产的比例越大,企业价值就越高,并且对上市公司市场价值的溢出效应为23.1%；由于我国衍生品使用的历史较短,上市公司还未积累足够的相关经验,其操作水平和风险控制均存在一定问题,因此本文研究结果并不支持在外部环境恶化时,运用衍生品套期保值的效果更明显这一假设。鉴于此,本文提出了以下几点建议：一、鼓励上市公司合理运用衍生品；二、加快衍生品市场的发展；三、培养关于衍生品方面的人才；四、进一步完善上市公司运用衍生品的信息披露制度。