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投资对我国的经济发展起到了十分关键的作用，投资决策的成败与投资效率的高低关乎企业的生存与发展，乃至整个社会资源的配置效率。作为企业把握投资机会与适应环境标志的财务弹性，更是受到企业的青睐。由于信息不对称、委托代理问题等的存在，经理人经常发生自我防御等投资歪曲行为，造成非效率投资行为普遍。首先，引入财务弹性与非效率投资的概念，以我国化工行业上市公司为研究对象，在总结财务弹性与非效率投资理论和文献的基础上，理论分析了财务弹性对非效率投资的影响。其次，构建财务弹性度量指数，非效率投资度量模