环境作为公共物品，其外部性的存在让其很难避免“公地悲剧”的出现。此时，单纯依靠市场本身是无法解决环境污染问题的。因此，政府的环境规制成为必要选择。衡量一项环境规制政策是否有效，不仅要看其是否实现了环境保护的目的，还要看对经济增长的影响程度。只有在保护环境的同时，将对经济增长的影响降到最低、甚至可以促进经济增长的规制政策，才可以称之为有效。作为发展中国家，中国面临的环境问题和经济增长问题同样紧迫，怎样做好两者的权衡势在必行。但就目前的研究来看，学者们主要是基于省级数据或者行业数据来研究环境规制相关问题，针对微观层面的企业的研究较少。重污染企业作为政府环境规制的重点企业，具有一定的代表性。本文试图以重污染企业为研究对象，理清环境规制对企业绩效的影响机理，探讨在环境规制政策下，企业的环保投资和研发投资是如何对其绩效产生影响的。对这一问题的研究对政府和企业都具有非常重要的意义。　　本文基于制度—行为—后果的研究范式，先对国内外有关环境规制与投资决策、投资决策与企业绩效、环境规制与企业绩效的国内外研究进行梳理；然后以相关理论为基础，以环保投资和研发支出为中介变量，梳理环境规制对企业绩效的影响机理，并进一步提出研究假设；紧接着基于中介效应检验模型建立相关模型，并用统计分析软件 SPSS19.0对样本信息进行描述性分析、相关分析和回归分析，对本文的研究假设进行检验。结果显示：第一，环境规制对企业的研发支出有一定的促进作用，进而对企业绩效产生积极影响；第二，环境规制对企业的环保投资有明显的促进作用，但环保投资的增长会因挤占企业的正常生产经营资金对企业绩效产生负面影响；第三，总体来说，环境规制强度的提高，会对企业绩效产生显著的正向影响。这是由于环境规制通过对研发支出的刺激对企业绩效产生积极影响，这种积极影响抵消并超过了环保投资对企业绩效的抑制效应。总的来看，环境规制强度的加强有利于企业绩效的提高。最后通过对结果的总结提出相关政策建议，希望通过制定更加完善和合理的环境规制政策在保证环境保护的前提下，实现经济的可持续发展。