近年来我国居民的投资需求大幅增长,公募基金规模迅速扩张。随着公募FOF的发行以及我国社保资金的入市,对大类资产配置的研究是十分具有意义的。当前国外对风险平价模型有了较为深入的研究,而国内目前仅对风险平价模型在我国的适用性做了实证分析,并未对风险平价模型进行系统的改进和优化。本文研究了传统的等权重资产配置模型和风险平价模型在我国的适用性。实证结果表明等权重资产配置模型在我国表现较为一般,并未表现出明显的优势;风险平价模型表现明显优于等权重资产配置模型,在我国市场是有效的。针对传统的风险平价模型对高相关性的资产重复配置的问题,本文引入了主成分分析法。实证结果表明引入了主成分分析法的风险平价投资组合表现明显优于传统的风险平价投资组合。针对传统的风险平价模型未考虑资产波动率的衰减性的问题,本文引入了衰减加权策略。实证结果表明衰减加权策略对风险平价模型基本没有影响。同时本文引入了趋势跟踪策略和因子策略对改进后的风险平价模型进行了优化。实证结果表明,对于引入了主成分分析法的风险平价投资组合而言,趋势跟踪策略有一定的优化效果,业绩评价指标小幅上升;时序反转因子对改进后的投资组合有明显的优化效果,业绩评价指标大幅提升。改进后的风险平价模型大幅提升了投资组合的收益率,而且风险没有明显增加,综合指标夏普比率大幅上涨,对于投资者有较好的借鉴意义。