20世纪60年代,股票回购业务诞生于美国资本市场。直到1992年,在我国市场经济背景下才真正发生了一起股票回购事件,就是后来被称为股票回购鼻祖的大豫园回购小豫园股票事件。在中国特色社会主义市场经济的大环境下,初期的股票回购事件多是为了解决市场经济的改革问题,并非作为企业资本调控的一种工具,因此在2005年股权分制改革前,我国的股票回购事件寥寥可数。但是,随着我国资本市场的不断发展与完善,近些年,上市公司开始注意到股票回购这一资本工具的影响,股票回购开始频繁发生。特别是近三年,几乎每年都有几百家上市公司实施股票回购。所以,在股票回购火热发展的态势下,研究我国上市公司实施股票回购的原因及效应,不仅对研究资本主义国家的资本工具是否适应我国经济体制具有深刻意义,而且可以帮助企业、政府、监督部门更好的利用这一工具,进而促进我国市场经济的良性发展。本文通过案例分析的方法,选取兴业证券作为研究对象,对兴业证券实施股票回购的动因、股票回购的效应进行研究,发现在我国的市场经济环境下,股票回购在实践中遇到的某些问题,从而得出相关结论与启示,进而提出相关建议。首先,简要的介绍了股票回购的研究背景与研究意义,同时,搜集整理了国际理论界关于股票回购的理论,并进行相关分析与分类整理,为本文的研究提供理论线索与依据。其次,介绍兴业证券的基本背景、我国目前实施股票回购的上市公司基本现状、兴业证券股票回购历程。再次,根据股票回购的相关理论,分析兴业证券进行股票回购的相关动因。最后,对兴业证券实施股票回购行为的市场效应、财务效应进行理论与数据结合的方式进行分析,得到以下结论:(1)兴业证券此次股票回购的市场效应较明显;(2)兴业证券此次股票回购的财务效应较小;(3)兴业证券的股票回购基本实现了其回购目的。本次兴业证券股票回购基本上实现了其预期目的,在一定程度上起到稳定了股价的作用,进而也挽回了投资者的信心。同时,对整个证券市场来说,也起到了一定维稳救市的作用,响应了政府的号召,承担起了社会责任,利国利民。对研究中发现存在的股票回购信息泄露、股票回购制度不健全等问题,针对性地提出相关政策性建议,并且对管理层也提出了相关建议与要求。