伴随PPP项目在世界范围内的快速发展,建筑过程中出现的环境污染、征地拆迁及非自愿移民等问题成为了社会风险的重要诱因。已有研究发现,PPP项目社会治理对于超限风险而言是一把双刃剑。一方面,通过防范、缓解和解决社会风险的负面影响有利于降低建设项目过程的不确定性,避免社会冲击出现而造成严重损失,为减少施工停滞和财务损失提供有力保障,降低工期延误风险;另一方面,在风险治理活动中所投入的人力、物力等项目资源给项目成本造成了负担,从而可能增加成本超支风险。当前对PPP项目社会治理对于超限风险的影响效应并未达成共识。为进一步研究PPP项目社会治理对于超限风险的影响过程和结果,本文从资源消耗和阻止损失两方面出发,以辩证的视角构建“PPP项目社会治理—超限风险”的理论模型,同时探究融资渠道、合作伙伴绩效、行业经验和宏观风险对消极作用/积极作用的调节效应。本文以多行业、多国家的PPP项目为研究对象,通过定性与定量相结合的方法,运用SPSS 27进行实证检验。研究结果表明:（1）PPP项目在社会治理过程中的资源消耗会增加项目成本超支风险,同时对于降低工期延误风险具有一定抑制作用;（2）多边金融机构的参与和支持为项目提供了监督和咨询建议等技术支持,能够削弱社会治理的消极作用,降低超限风险;（3）高水平的承包商绩效有助于防范社会风险的发生,或在社会风险出现时缓解其负面影响,能够削弱社会治理的消极作用,减轻项目财务绩效的压力;（4）PPP成功经验作为所在国家“PPP友好”的信号,能够有效减少进行社会治理给项目成本造成的额外支出,从而降低成本超支风险。且高水平PPP成功经验下这一效应更加明显。研究结果丰富了PPP项目社会治理与超限风险关系的实证研究,检验了社会治理在资源消耗和阻止损失方面的双重影响,验证了内外部因素的调节效应。最终从公共部门和私营部门各自的角度提出管理启示,为发挥社会治理的积极作用,实现有效的PPP项目绩效管理提供思路。