改革开放四十余年,金融市场不断发展完善,虚拟经济的蓬勃发展也加快了制造企业进行脱实向虚投资行为的步伐,制造企业金融化对于实体经济发展的影响逐渐加深,企业的“脱实向虚”促成了经济的金融化。而随着我国劳动力成本上升,人口红利逐渐消失,国际市场需求萎靡不振,国内市场竞争情况加剧,产能过剩,我国制造业发展步履维艰,实体经济的不景气促使资金纷纷涌向利润率更高的行业,其中,金融及房地产行业成为实业资本的重要流向。制造企业脱实向虚投资行为的频发对企业运营和发展,乃至宏观经济产生了重要影响,因此,研究企业脱实向虚的投资行为具有重要的价值和意义。本文基于服装制造企业七匹狼,采取案例研究法进行研究。首先,通过理论分析讨论企业脱实向虚的度量与识别、脱实向虚的投资路径、脱实向虚的动机及脱实向虚给企业带来的经济后果。其次,简述了七匹狼集团的背景,分析了七匹狼脱实向虚的动因和路径。最后,从市场绩效、财务绩效、创新风险和财务风险四个角度,分析了企业脱实向虚的投资行为对企业的综合影响,得出结论并提出管理建议。通过研究,本文得出以下结论:（1）七匹狼脱实向虚程度加深的主要驱动因素包括:提高闲置资金使用效率、改善主业低迷现状、实施多元化经营战略和追求金融业高收益;（2）脱实向虚的投资会增加企业的创新风险和财务风险;（3）脱实向虚的投资行为阻碍了制造企业提高长期盈利能力;（4）制造企业的高质量发展离不开合理的产业政策和金融业的支持。本文通过对七匹狼脱实向虚的投资行为的动因和后果进行探究,在理论上丰富了企业投资行为和资本运作的研究文献,在实践上对引导企业资本运作和开展财务战略,强化监管层对上市公司投资行为监管提供了良好的实践指导和启示。