资产证券化己成为全球金融业的一个大趋势,我国作为金融全球化浪潮中的重要的新兴市场,也应在这一创新金融领域有所发展,抵押债务证券CDOs是近年来国际金融市场上资产证券化领域最重要的创新技术,CDOs的标的资产不仅可以是银行贷款、债券还包括ABS、MBS等,随着信用衍生产品的发展,还出现了将资产证券化技术与信用衍生产品相结合的新型CDOs产品——合成CDOs。CDOs虽在欧美有较快发展,在理论、操作实践上日益成熟和完善,但在国内与之相关的系统、完整的理论研究却不多见。与ABS、MBS相比较,CDOs的标的资产、SPV结构和管理条例更多样化、更具灵活性,适用于不同的资产组合与实际需要,为优化银行经营管理提供了一条新的途径。实施CDOs交易能够沟通资本市场与货币市场,促进商业银行在资本市场的功能回归,化解金融风险,优化金融资源的配置效率,是我国商业银行改革面临的一个现实选择。 本文通过对资产证券化基本原理的概述,结合西方发达资本市场的实践发展,注重研究国际市场上资产证券化发展的创新模式——CDOs的结构、监管、评级等方面的内容,并对我国国有商业银行实施CDOs交易提出初步设想,相信这些研究能使学术界和银行界对资产证券化有一个更深入、准确的认识,为国内银行缓解流动性隐患、提高资本充足率、参与国际竞争提供参考。