管理层和股东之间的代理问题一直是公司治理领域关注的主要问题。在成熟的市场中，控制权市场作为一种外部机制对于代理问题起到一定的监督作用。由于我国证券市场的独特性，我国的控制权市场也存在与之相应的特点，我国的控制权市场对于管理层和股东之间的代理问题能否起到监督作用值得我们探讨。我国上市公司的管理层在控制权转移的过程中影响转让价格的行为以及在控制权转移后是否能真正解决之前存在的代理问题也值得我们求证。本文选择沪深A股上市公司在1999-2007年间发生控制权转移的230个样本，对我国上市公司的控制权市场的作用进行了检验。　　 在研究管理层留任对转让价格影响时，本文以管理层留任为因变量，以转让价格的账面溢价、由市价和市净率推算出的市场溢价及净资产变动差异为主要考察对象，运用Logistic回归分析模型，并结合非控制权转让进行稳健性检验。结果发现，上市公司控制权转让溢价越低，董事长和总经理留任的机会就越大。　　 在研究管理层留任样本组和离任样本组在控制权转移后，长期中对公司业绩影响的差异时，本文选取了控制权转移后三年的财务指标通过主成分分析得到的综合得分以及转移后36个月的长期持有超额收益来衡量长期绩效和长期企业价值变化，同时考虑了代理成本变量。采用了独立样本的均值差检验、非参数检验以及多元回归的方法。结果发现，在控制权转移后，公司的代理成本发生了显著下降。转移后第一到第三年较转移前的财务绩效有显著提升，但这种业绩的提升很大程度上取决于盈余管理，因此，投资者没有获得明显的长期持有超额收益。长期来看，管理层留任与否对于公司业绩的提升没有显著的影响。我国的控制权市场有待完善。