探究经济波动规律,能够更好地掌握经济周期波动情况,这对于国家宏观政策的制定以及宏观经济的调控具有重要的指导意义。宏观经济政策调控在实际应用过程中受到许多客观因素的制约,包括政治因素、政策目标的选择、政策作用的时间性,这直接影响到宏观政策调控的效果,经济先行指标体系的构建对于经济发展态势具有良好的预测作用,更有助于现实问题的解决。当前已有许多国家和地区建立了先行指数体系,对于国家层面的先行指数研究成果非常丰富,但是对于地区层面的先行指数研究还有待进一步完善。本文立足于理论与现实意义,在湖北省宏观经济运行特性的基础之上,通过一系列的实证分析选取有效的先行指标并合成先行指数,通过一定的方法对于短期内的经济波动可能存在的趋势进行预测,对于湖北省宏观经济的平稳运行有较好的指导意义。本文在国内外对于先行指数以及短期经济预测的文献研究的基础上,根据统计充分性原则、先行性原则和经济重要性原则,结合湖北省宏观经济运行特点,借鉴参考国内外先行指标体系,从需求、供给、物价、财政这四个方面,选取了投资、消费、进出口、财政、金融、物价、工业共计7类指标构建先行指标备选库。本文选取的指标均为月度数据,指标的时间跨度为2008年1月到2020年12月,部分指标起始时间根据数据首次公布时间确定,然后运用时差相关分析、K-L信息量方法进行先行指标筛选,根据时差相关系数的绝对值越大越好,K-L信息量越小越好的原则,结合指标的实际经济意义,本文最终选取社会消费品零售总额、固定资产施工项目个数、各项贷款余额、地方公共财政收入和生铁产量共5项指标作为先行指标。然后根据合成指数理论合成先行指数,并与基准指标进行时差相关分析,得出先行指数领先基准指标13期,通过对先行指数进行应用效果检验,可以表明当先行指数持续上升或者持续下降3期及以上时,基准指标工业增加值会在接下来的8-12期左右发生同方向的变动。利用Facebook开源时间序列预测框架Prophet对先行指数进行后推8期预测,结果表明先行指数进入平稳增长阶段。利用先行指数进行预测可以知道未来湖北省的经济在一段时间内依旧会受到疫情影响,处于低迷状态,但是持续时间不会太长,随后内在经济增长动力将会迅速推动经济复苏,回到疫情前的稳定增长状态。最后本文根据对于先行指标、先行指数以及短期经济预测的相关实证分析得出最后结论,并针对湖北省的经济发展提出相关政策建议。