随着资本市场的发展,恶意收购事件层出不穷,“宝万之争”更是将恶意收购与反收购博弈带入大众视野,潜移默化地提高了反收购的重要程度。公司章程的自治性大大提高,也引起越来越多的公司对反收购条款的重视,并在公司章程中予以设置,以此抵御收购威胁。反收购条款保全公司的同时也保护了管理层,而管理层掌管公司的日常经营决策,其决策影响公司的生存发展,重要程度不言而喻,因此实务界和学术界都希望能洞悉反收购条款对公司管理层的影响。然而,反收购条款与管理层行为的研究中,各学者从不同角度切入,并持有不同观点。在中国资本市场的环境之下,反收购条款对管理层的决策视域是否会产生影响?本文以我国A股上市公司2007-2020年的数据为研究对象,考察了反收购条款对管理层短视行为的影响,并分析经济后果。本文主要分为以下七个部分:第一部分为绪论,阐述了本文研究的背景、意义、目标、内容、框架和方法,并提出了创新点。第二部分为文献综述,从反收购条款的经济后果和管理层短视的影响因素两个方面梳理并评述已有研究。第三部分结合现有理论基础提出了本文假设。第四部分介绍了样本筛选过程、数据来源和主要变量定义,并构建了研究模型。第五部分为实证分析,通过描述性统计、相关性检验、多元回归分析的方法对检验本文假设,还运用稳健性检验进一步验证结论的可靠性。第六部分为进一步分析,围绕反收购条款与不同短视表现展开。第七部分为研究结论及对策建议。本文通过上述分析发现:反收购条款诱发了管理层的短视行为。相比于未设置反收购条款和反收购条款设置较少的上市公司,设置反收购条款和设置更多反收购条款公司的管理层的短视程度更高。另外,反收购条款会减少公司的长期资本支出和研发投入及产出,增加代理成本,降低管理层变更业绩敏感性和管理层薪酬业绩敏感性,还会损伤公司价值,进一步验证了反收购条款对管理层短视行为的诱发作用。本文丰富了反收购条款对管理层决策视域影响的相关研究,对企业激励管理层和保持长期发展有所帮助,对上市公司反收购行为也有一定的现实指导意义,具有一定的边际贡献。