现代企业制度的一个显著特征是公司所有权和经营权的分离,由此在企业内部产生委托代理问题。股权激励作为解决公司所有者和经营者之间委托代理问题的一种重要制度安排,逐渐成为公司治理领域研究的重点。以往的研究过多关注企业实施的股权激励制度对公司绩效的影响,而鲜少引入调节变量以进一步探究股权激励的作用机理以及其在企业资本配置中的作用方式。在此背景下,本文从股权激励制度出发,以我国A股上市公司为样本,以H股权激励-企业资本配置-公司绩效”为研究主线,通过理论分析和实证检验的方法,深入探讨股权激励对企业资本配置的影响,分析企业资本配置对股权激励和公司绩效关系之间的调节效应,以期为我国上市公司股权激励制度的建设与完善,提供理论和实证依据。本文研究主要分为以下几个部分：第一章为绪论,主要介绍了本文的研究背景、研究目的和意义等。第二章为本文理论基础和文献综述部分,首先对相关变量的概念进行界定、随后介绍了本文可能涉及到的理论,并对前人的研究成果进行总结。第三章为研究设计部分,本章主要是在前文的理论和文献回顾的基础上,根据本文的研究目的提出研究假设,并构建多元线性回归模型。第四章为实证分析,主要是对变量进行描述型统计,在描述型分析的基础上对样本进行回归分析,并对回归结果进行说明。第五章为研究结论、未来的研究建议部分,在前文分析的基础上,总结本文的研究结论,根据此研究结论为我国上市公司股权激励实施提供对策建议,随后,提出本文的研究不足和今后改进的方向。本文以A股上市公司样本,通过多元线性回归的方法,主要得出以下结论：(1)同国有控股的上市公司相比,非国有控股的上市公司股权激励实施的比例更高。(2)限定其它条件,股权激励能显著提升我国上市公司企业研发水平,且股权激励对研发投入与企业绩效之间的关系具有正向的调节作用。(3)限定其它条件,股权激励能显著提升我国上市公司对外投资水平,且股权激励对企业对外投资水平与企业绩效之间的关系具有正向的调节作用。本文的创新之处在于：(1)以往研究较多直接从股权激励与公司绩效两者之间的关系出发,而较少从股权激励作用机理以及对企业的资本配置行为的影响等角度展开论述,本文在前人研究的基础上,以股权激励作为调节变量,探究企业研发、对外投资等企业资本配置方式对公司绩效的影响。(2)本文立足中国特殊的制度环境,以《上市公司股权激励管理办法》的实施为契机,研究企业在不同的资本配置模式下,股权激励对公司绩效影响的作用机理,这有利于探索企业优化资源配置的路径,从而提高资本市场的配置效率。当然,由于水平有限,本文还存在以下不足：首先在研究方法上,由于多元线性回归模型通常只能有一个因变量,在本文中只使用财务指标并不能完全衡量公司的绩效水平。在未来的研究中,可以尝试使用结构方程模型SEM尝试使用多变量描述企业的价值,计量软件上也可以利用AMOS进行统计分析,这样会使得实证结果更加准确,结论也更有说服力。另外,本文有关研究都是建立在定量研究的基础上实施的。实际上,股权激励、研发或者对外投资对公司的影响并不仅体现在薪酬或者资金上。比如,对公司管理层实施股权激励不仅表现为公司股东在公司管理层薪酬上的投入,更重要的是,这体现了公司股东对公司管理层或者核心技术人员的信任和肯定。