2020年4月,美国WTI原油期货暴跌至最低-40美元/桶,由此引发了黑天鹅行情,导致中行的“原油宝”产品发生爆仓事件。受到本次事件波及的投资者超过6万人,中行预计损失超90亿元,影响的范围极其广泛。事件发生后银行与遭受损失的投资者们,就巨额损失的责任划分一时相持不下,而作为监管者的银保监会也因为发声稍显迟疑而遭受质疑。本文以“原油宝”爆仓事件为例,运用理论分析和案例分析的方法,结合产品运营过程中涉及的主要风险及其管理理论,通过对该产品特点及运行机制和所挂钩的国际原油进行详细了解,并将产品与类似的原油期货进行对比分析,以此作为案例分析的知识准备,在回顾案例发生的详细过程中对该风险事件的成因作出详尽分析,并揭示一系列存在于投资者、银行期货类产品本身、银行内部、监管机构乃至现有行业监管框架中的风险隐患和有待改善的地方。文章最后根据案例研究揭示的问题,对各方提出启示和建议:国内商业银行在设计产品或发展业务时应切实考虑顾客需求和利益,努力提升合规意识和应对风险的专业水平;相关监管机构应根据本次事件探索监管模式上的更新,寻求创新与监管之间的平衡,加强对存续产品的动态监管,切实改进监管方式和提升监管效率;广大投资者应树立科学的、与时俱进的投资观念,提升风险意识,谨慎选择投资产品并深入了解该产品及所在市场的特性及交易机制。通过此次的案例分析,本文希望能够对我国银行理财产品市场建设、金融创新与风险防控提出有实践意义的建议,同时也希望给广大投资者尤其是银行理财产品的客户群体提供了解极端市场风险的材料,帮助他们正确认识和理性选择银行产品,提高风险识别和规避能力。