企业研发是一项周期较长的投资活动,需持续性资金投入,而内部资金不足以及外部融资约束使得企业难以保证研发持续性。近年来,金融业高额资本收益驱使实体企业配置金融资产以保证研发资金投入。然而,所有权与经营权分离带来的委托代理问题,导致管理层在逐利动机下过度配置金融资产,严重挤占了企业技术研发资金。高管兼任作为改善企业内部治理结构的重要支撑,能够有效监督管理层对研发和金融资产的投资行为,督促企业适度配置金融资产,为研发活动提供流动性资金。因此,本文探究企业金融资产配置对研发投入的影响,并进一步探究股东与高管交叉任职在两者中的作用。本文通过阅读和整理文献,在阐述相关概念的基础上,着重论述了委托代理理论、信息不对称理论、融资优序理论以及风险管理理论等理论。从企业持有的金融资产按照风险特征的角度出发,系统分析了不同风险类型金融资产对企业研发投入的影响机制,进一步剖析高管兼任在两者之间的调节效应,并从技术异质性阐明金融资产对企业研发投入的影响。基于此,本文以2015-2019年我国沪深A股非金融上市公司为研究样本,将金融资产划分为安全金融资产和风险金融资产,以线性回归模型分别检验金融资产配置对企业研发投入的影响;进一步,引入高管兼任作为调节变量,检验高管兼任的调节效应。其次,并通过调整被解释变量、滞后一期检验、内生性检验以及添加控制变量证实了研究结果的稳健性。同时,分析金融资产对技术异质性企业研发投入的差异性影响。研究结果表明,企业配置的安全金融资产对研发投入具有“蓄水效应”;配置的风险金融资产对研发投入产生“挤出效应”。高管兼任能够发挥“监督作用”从而弱化了风险金融资产对研发投入的“挤出效应”。从行业属性异质性角度得出企业配置金融资产对高新技术企业研发投入的影响更为明显。最后,通过理论和实证研究结果分别对企业和政府部门提出建议。本文的创新成果:（1）以风险特征进行分类,分别探究安全、风险金融资产对企业研发投入的影响;（2）选取高管兼任调节变量,摒弃高管激励政策,从股东层面探究金融资产对企业研发投入影响的效应机制。