在证券投资中，风险是指投资收益的不确定性，按照能否分散分为系统风险和非系统风险这两大类。投资者通过持有由多种资产组成的投资组合，可以有效地减少非系统风险的影响。然而，如果由于宏观经济因素的变化而引起市场上价格变动，引起系统性风险，则利用分散化投资也无法规避这一类风险。传统的投资理论也一直没有找到规避系统风险的有效手段，而股票指数期货的出现则解决了这一难题。股指期货具有价格发现和套期保值的功能。2010年4月16日，沪深300股指期货在我国金融期货交易所正式推出上市，为我国投资者进行资产保值提供了一个非常重要的有效工具，且在金融衍生市场中发挥着无可替代的作用。股指期货之所以能用来套期保值，规避价格风险，其主要的原因就在于在期货合约的到期日，期货价格收敛于标的股票的现货价格。因此，投资者在期货市场和现货市场中，持有方向相反、数量相当的头寸，即使价格发生波动，他们在一个市场上的亏损会被在另一个市场上的盈利所弥补，从而规避了价格风险，达到资产保值效果。而要达到最大化的套保效果，就要求解一个最优套期保值比率，通过这个比率确定投资者需要在期货市场持有的合约价值。目前已有大量学者进行了这方面的研究，并取得了较好的理论和实际效果。但在进行这方面的研究时，好多学者往往忽视了或没注意到市场中广泛存在交易成本的事实，而且，这些存在的交易成本对股指期货市场、市场参与者有着不容忽视的影响。科斯，诺贝尔经济学奖获得者，他从交易成本角度解释了企业为什么存在，引发了人们对交易成本的重视和重新认识。于是，我们受到一定启发，想探讨交易成本对投资者进行资产保值有何影响以及如何影响。　　本文参考了前人对套期保值的相关研究，对股指期货、我国沪深300股指期货、股指期货的套保功能、套保步骤作了详细阐述，在套保策略的选择上，分别描述了不考虑交易成本和考虑交易成本的策略。在实证分析中，选取我国沪深300现货指数和沪深300股指期货交易数据作为研究变量，运用简单套期保值模型、线性回归模型、ECM模型、GARCH模型求解套期保值比率。利用收益方差法来评价模型的有效性。然后，加入交易成本这一条件，再次分别得出四个模型的套期保值比率，并利用相应指标进行模型有效性评价。通过比较不同模型的有效性，得出交易成本对套期保值比率的影响，并建议投资者根据市场和自身的实际情况选择合适的保值比率。