【摘 要】
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2015年,《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》为我国互联网金融行业指明了方向。从2016年国际组织金融稳定理事会（FSB）提出“金融科技”定义,到2019年《金融科技发展规划（2019-2021）》的发布,发展金融科技已经上升为政府层面战略,我国金融科技迎来蓬勃发展的阶段。随着2012年“家电下乡”政策的退出,我国家电行业已经进入下行期,市场竞争将进一步加剧,在中国经济转型升级的趋势下家电企
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2015年,《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》为我国互联网金融行业指明了方向。从2016年国际组织金融稳定理事会（FSB）提出“金融科技”定义,到2019年《金融科技发展规划（2019-2021）》的发布,发展金融科技已经上升为政府层面战略,我国金融科技迎来蓬勃发展的阶段。随着2012年“家电下乡”政策的退出,我国家电行业已经进入下行期,市场竞争将进一步加剧,在中国经济转型升级的趋势下家电企业纷纷开启转型之路,一批家电企业开始布局金融科技。在开展金融科技业务的家电企业中,多数企业基于其产业链布局金融科技领域,从事供应链金融和消费金融等业务,还有少部分企业不依托于产业链独立经营金融科技业务,形成家电业务与金融业务互相独立的局面。进一步分析发现,产融结合方式的金融科技帮助企业实现产业协同,打造健康发展的生态圈,而独立经营方式的金融科技并未给企业带来绩效的持续提升。为何两种方式下金融科技业务为家电企业带来了不同的后果?本文围绕这一问题展开研究。基于上述背景,本文梳理了金融科技和家电企业绩效相关的研究,结合我国家电行业金融科技业务发展现状,并具体区分产融结合与独立经营两种方式构建出家电企业开展金融科技业务对于企业绩效的作用机制。在此基础之上,本文选择AM电器进行案例研究,在介绍AM电器的发展状况和金融科技业务的开展历程后,首先分析其独立开展金融科技的动因,并深入剖析AM电器开展金融科技业务对于企业绩效的作用机制,最后通过财务指标法和事件研究法分析其企业绩效。最终得出以下结论:（1）家电企业一方面受到家电市场饱和的外部压力从事金融科技业务谋求转型,另一方面出于寻求利润增长点和市值管理的动机,期望开展金融科技能够带来盈利水平和股价的提升。（2）家电企业独立经营金融科技从经营层面扩大了收入来源,从融资层面强化了银企关系并释放出利好信号促进股价提升,进而促进了企业绩效的提升;但金融科技业务也从经营层面扩大了企业面临的金融科技风险和监管收紧风险,从融资层面增加了企业的债务违约风险,从投资层面引发了过度投资、挤出效应和利益输送问题,进而对于企业绩效产生不利影响。（3）家电企业独立开展金融科技从多个方面影响企业绩效,这些影响既有正面又有负面,总体来看负面效果大于正面效果,独立经营金融科技业务实现了财务绩效和市场绩效的短期提升,但金融科技的进一步布局负向影响企业绩效。本文从微观视角出发,研究家电企业自身金融科技业务的经济后果,丰富了金融科技与家电企业绩效的相关文献,对于我国家电行业及其他实体企业提供了借鉴,对我国金融科技发展的监管与激励具有一定的启示意义。
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