本文从投资者关注度的视角出发,探究其对公司投资决策的影响,在行为金融学的框架下,对传统公司金融领域的问题进行探讨。通过对文献的梳理,本文发现投资者行为影响公司决策的途径主要有三个——股权融资渠道、市场迎合机制以及信息解读渠道,本文选取相关研究较少的信息解读渠道作为切入点,探究投资者关注度、股价信息、公司投资决策三者之间存在怎样的关系。投资者依据市场信息进行交易,在这一过程中,通过对“有限关注度”的分配,向市场中释放了更多私人信息,因此投资者关注度的大小会影响股价的信息含量。资本市场和实体经济不是割裂的两部分,公司管理者在制定决策时也需要参考资本市场中价格所传递出的信号,股价作为资本市场中重要的价格信号,它揭示了宏观经济状况、行业竞争者状况、对公司未来盈余的预期、消费需求等管理者无法准确了解的额外信息,发挥着信息中介的作用,股价的信息含量越高,管理者依据它所做的决策安排就越有效。综上所述,得到了本文的理论逻辑,投资者关注度通过影响股价信息含量进而影响公司的投资决策。在对相关文献进行综合梳理后,进入了本文的重点部分——实证分析,在理论假设、模型选择、参数设定的基础上,选取我国A股上市公司2011——2019年近10年的数据作为研究对象,以资本支出作为企业投资水平的代理变量,以网络搜索指数作为投资者关注度的代理变量,以股价非同步性指标作为股价信息含量的代理变量,从整体和个体层面入手,研究得到了以下结论:（1）投资者关注度与我国上市公司的投资决策显著正相关,随着投资者关注度的提高,公司的投资水平也会增加;（2）随着股价信息含量的提高,投资者关注度对于公司投资决策的影响越强;（3）从公司个体来看,随着公司规模的增加,其投资水平呈现递增趋势,但是公司规模越大,投资者关注度对于投资水平的影响反而越弱;（4）随着资产负债率的增加,公司的投资水平也随之增加,而投资者关注度对于投资水平的影响会减弱;（5）公司的换手率与投资水平呈负向关系,而换手率越高,投资者关注度对于投资水平的影响越强。稳健性检验方面,本文以关注度行业均值作为工具变量进行两阶段最小二乘回归,得到的结果显示结论受遗漏变量等内生性问题影响较小;另外选取股吧文章数作为投资者关注度的代理变量,重新进行回归,得到的结论依旧是投资者关注度能够显著正向影响公司的投资决策,因此可以认为本文的结论是可靠的。从本文的研究结论可以延伸出,市场参与者的非理性行为是导致投资效率低下的原因之一,因此有必要采取多种手段进行改革,加强投资者教育,强化投资者保护,从思想层面和制度层面规范市场参与者的行为是非常有必要的,另外要改善我国以散户为主的投资结构,鼓励专业化机构投资者的发展,还应该推进职业经理人制度的完善,创新激励机制,规范管理者行为。我国还处于经济发展和市场化改革的起步阶段,市场信息效率还有待提高,信息不对称问题严重影响了市场机制发挥作用,要积极推行信息披露体制的建设,随着多项举措并行推进,我国的金融市场一定会稳步发展,经济政策平稳运行。