随着全球经济一体化的深入发展,世界各国间的竞争不断加剧,在众多影响国家综合竞争力的因素中,创新能力占据了极为重要的地位。科技型中小企业作为提高国家创新能力的主力军,是促使国家经济增长和提高国家竞争力的重要力量。科技型中小企业具有高技术含量、高创新性、高成长性、高研发投入和高风险性的特点,能够快速适应市场多样性及个性化的需求,在创新机制和创新效率方面具有其它企业无法比拟的优势。科技型中小企业的生存基础是具有高新技术的产品或服务,创新产出需要经过产品研发、样品试制、产品试销然后才能大规模地生产和销售,每一阶段都需要大量的资金,如果某一阶段出现了资金链断裂,那么企业的创新活动就会失败。然而,仅仅依靠企业的内部资金不能满足企业巨大的资金需求,由于创新项目的高度保密性导致的信息不对称问题,使得金融机构和外部投资者很难对创新项目进行准确的估值,所以金融机构和外部投资者为了避免风险而不愿意向科技型中小企业提供资金,这样的融资困境一直阻碍着科技型中小企业的发展。由于存在这样的融资困境,如果仅仅让市场决定而不对企业的创新活动进行政府补助,那么科技型中小企业就不得不放弃一些净现值为正的创新活动,使得企业的创新投入低于整个社会的最佳投入水平,创新活动的减少将不利于国家的经济发展。因此本文主要研究科技型中小企业是否面临融资约束、融资约束和政府补助两个因素单独及共同对科技型中小企业创新能力的影响,本文的主要内容如下:首先,对本文涉及到的相关概念进行界定包括科技型中小企业、融资约束、政府补助和创新能力,并且梳理了与本文主题息息相关的理论,包括信息不对称理论、委托代理理论、优序融资理论和信号传递理论。其次,对科技型中小企业融资与创新能力进行了详细的理论分析,主要包括科技型中小企业技术创新与企业成长、科技型中小企业融资结构及创新活动的融资特征、融资约束与企业创新能力以及政府补助与企业创新能力四个方面的内容。在详细的理论分析基础上提出了本文的四个假设,为下文的实证研究做好铺垫。再次,通过中国统计年鉴和中国科技统计数据库的相关数据以及本文的实证数据,对我国的创新活动和科技型中小企业的创新活动进行了描述性统计分析。基于上述的理论和现状分析,由于中小板和创业板的上市公司比较符合科技型中小企业的特征,所以本文以欧拉方程为基础构建了科技型中小企业的创新投资模型,并利用2011-2014年期间的中小板和创业板上市公司的数据,采用两步系统GMM估计、固定效应和混合OLS估计技术,围绕本文的四个假设进行了实证研究,前三个假设均得到验证。为了检验本文实证的稳健性,本文做了多项稳健性检验,包括用托宾Q方程替代欧拉方程、用利息保障倍数替代SA指数以及用企业的R&D投入代替无形资产。稳健性检验的结论与实证部分的结论一致,从而证明了本文结论不受方程选择的影响,不受测度融资约束方法的影响,同时也说明了无形资产是企业创新投资的合理代理变量。最后,总结本文的研究结论并且提出政策建议,本文的研究结论主要包括(1)科技型中小企业的创新活动存在融资约束;(2)融资约束对科技型中小企业的创新活动存在抑制作用;(3)政府补助对科技型中小企业的创新活动具有激励效应并且政府补助会缓解融资约束对创新活动的抑制作用。然后分别从企业和政府两个角度提出了相关的政策建议。本文为理解科技型中小企业创新能力的影响因素提供了一个新的视角,也为理解科技型中小企业融资约束、政府补助与创新能力之间的关系提供了新的经验证据,并且为促进我国科技型中小企业的创新活动以及提高企业的创新能力提供了政策建议。