随着市场经济体制的构建与不断发展完善,政府开始更多地使用市场手段来调节经济,而利率正逐渐成为货币政策的一个主要工具,也是国家对宏观经济进行调控的重要手段.自1996年以来,中国人民银行采取了一系列刺激经济增长的措施,其中包括连续8次下调利率,均取得了一定的成效.随着中国经济体制改革向纵深推进和资本市场的初步形成,利率市场化的趋势也不可逆转,随之而来的利率波动势必对中国相关金融市场的资本价格和收益带来进一步的影响.因此,系统地研究利率变动对中国金融市场的影响,尤其是利率变动与金融市场活动相关性的研究,对金融风险管理和证券投资的风险防范具有重要意义.本文分别研究了利率变动对货币市场的影响、对中国银行同业拆借利率的影响和对股市的影响.在利率变动对金融市场各方面影响的实证研究的基础上,提出关于中国利率调节的建议及研究的局限性及进一步研究的方向.在研究过程中,使用了计量经济学软件包Eviews 3.1和Excel软件进行了协整分析和回归分析.全文共分为六章:第一章为导言,主要介绍研究的范围和意义、国内外研究现状、研究的框架和说明等;第二章为利率变动对金融市场影响研究的理论基础,详细分析利率传导机制理论及利率变动对金融市场影响的经典理论.并且,该章对中国利率变动进行了深入的考量;第三章是利率变动对货币市场影响的实证研究,主要分析利率变动对中国银行同业拆借利率的影响及原因;第四章是利率变动对股市影响的实证研究,详细考察利率变动对上市公司股票收益率、上市公司股票市盈率、上市公司收益能力的影响;第五章实证分析利率变动对债市影响及原因;第六章是全文研究的结论与启示.