2020年11月15日,“区域全面经济伙伴关系协定”（RCEP）正式签订,标志着当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式形成。RCEP国家幅员辽阔,人口众多,蕴含着巨大的市场潜力和投资机会。RCEP各国家在中国对外直接投资中占有重要地位。据统计,截止2020年末,中国对RCEP成员国的OFDI存量达到1761.72亿美元,投资潜力巨大。RCEP的正式签订,为中国对RCEP各个成员国的对外直接投资打开了新的大门。同时,现有研究表明东道国制度环境在我国对外投资中占据主要地位。由于RCEP国家在政治、经济、法律等制度上存在诸多差异,一国制度环境会在各个方面对我国对外直接投资产生不同影响。一国制度环境的好坏决定了另一国投资者的直接投资成本和风险,逐渐成为中国对外投资中必不可缺少的考虑因素。基于此,以东道国制度环境作为研究角度,深度研究其对中国对外直接投资的影响,一方面可以为现有的研究贡献一定的理论基础,在中国提升对外直接投资方面提出一定的合理建议,以便使RCEP成员国之间的国际合作更加顺畅;另一方面可以为中国对外直接投资提供一定的经验参考,我国企业更加便捷的选择自身最佳投资国,减少企业对外直接投资风险并提升企业在海外经营时的经营效率,其现实意义和理论意义的重要性不言而喻。首先,本文以RCEP成员国制度环境与中国对外直接投资为主要研究对象,以理论分析框架为基础,深度探讨东道国制度环境与我国对外直接投资之间的作用机制,多种视角分析制度环境对我国对外直接投资产生的影响,为后文继续深入探究东道国制度环境对我国对外直接投资产生的影响作用做铺垫。其次,将RCEP国家的制度环境作为实证的核心解释变量,并根据世界银行发布的WGI数据库将制度环境分为腐败控制、政府效率、政治稳定性、质量监管、法律制度以及话语权和问责权六个层面,以六项分指标的平均值为基础,搭建东道国制度环境评价体系,并且以面板分析法为计量基础测算东道国制度环境对RCEP成员国对外直接投资的相关影响和相互作用。最后,以2008年到2020年中国与RCEP成员国之间的面板数据为研究基础,以二阶段最小二乘法和固定效应模型为基础估计,论证RCEP成员国制度环境与中国对外直接投资之间的关联,以回归结果为研究依据,得出相关结论并根据结论提出贴合实际的政策建议。通过研究本文得出以下结论。第一,东道国制度环境对中国对外直接投资存在正向关系,相对于制度环境较差的东道国,制度环境优良的东道国对母国企业的对外直接投资有着更大的吸引力。中国在国家选择上,更加倾向对制度环境优良的国家进行直接投资,这是由于良好的制度环境意味着有更加稳定的投资环境、更加合理的投资制度、更高的法治水准,对投资者的权益形成保护,从而使更多的企业选择其作为投资地。第二,东道国基础设施的建设水平和市场规模与我国对外直接投资呈正相关的关系,相反东道国在资源禀赋方面则与我国对外直接投资呈负相关的关系说明了中国在对RCEP国家进行投资时考虑了市场导向因素。第三,通过对制度环境分指标进行实证分析,腐败控制、政府效率、政治稳定性和法律制度对OFDI具有显著的正向影响,质量监管和话语权问责权对OFDI具有正向影响但不显著。本文在以下几个方面进行了创新,第一,以制度环境作为研究视角,从而探讨中国在对外投资时对东道国选择的偏好。从理论层面和实证研究层面分析了不同制度环境对中国对外直接投资的影响,比以往仅直接研究中国对外直接投资更有针对性。同时,本文将东道国制度环境分为腐败控制、政府效率、政治稳定性、质量监管、法律制度以及话语权和问责制共六个层面,从不同角度深度分析不同制度因素对中国对外直接投资的影响,研究层次更加丰富。第二,在研究方法上,以固定效应为基础,对东道国制度环境对中国对外直接投资的影响进行进一步实证研究,还通过划分东道国制度环境评分和国家经济发展水平进行分样本的异质性分析,进行更深一步的研究。此外,RCEP成员国的数据为研究样本,在选题上具有一定时代性。