【摘 要】
:
近年来我国经济的发展全世界均有目共睹,实体经济发展同样离不开愈加成熟的资本市场的重要支撑。除了传统经济指标的增长之外,经济中的个体——企业以及全社会保持可持续发展更受到了各界的关注。企业要想保持可持续发展,务必要保持整个社会大环境的可持续发展,承担相应社会责任是必然的选择,我国政府和各界专业人士对此也较为重视,越来越多的学者将研究目光转移至企业涉及社会伦理道德方面的相关问题,而不仅仅是以往研究中所
论文部分内容阅读
近年来我国经济的发展全世界均有目共睹,实体经济发展同样离不开愈加成熟的资本市场的重要支撑。除了传统经济指标的增长之外,经济中的个体——企业以及全社会保持可持续发展更受到了各界的关注。企业要想保持可持续发展,务必要保持整个社会大环境的可持续发展,承担相应社会责任是必然的选择,我国政府和各界专业人士对此也较为重视,越来越多的学者将研究目光转移至企业涉及社会伦理道德方面的相关问题,而不仅仅是以往研究中所关注的“业绩”。现有相关研究成果多集中于论述企业履行社会责任的影响、企业承担社会责任的必要性、驱动因素等等。虽已取得初步研究结果,但企业承担社会责任所产生的具体经济影响、机制分析等尚未得到统一的结论,甚至在不同的研究中出现了相悖的结论。本文试图通过分析机构投资者与企业履行社会责任情况间的关系,尝试探讨推动企业积极承担社会责任的具体因素。本文所研究的主要问题是机构投资者持股与企业社会责任情况(主要体现为得分情况)间的关系。由实证结果可知,机构投资者持股对于企业承担社会责任情况具有显著改善作用,在本文中表现为CSR得分的提高,具体而言,随着机构投资者持股比例的提升,不同维度的企业社会责任得分均有不同程度的提升;此外,为进一步检验基础回归结果是否稳健,本文将通过(1)替换衡量企业社会责任履行情况的变量,(2)进一步将机构投资者范围缩小至前十大股东中机构投资者持股,稳健性检验的结果仍显示机构投资者对于企业社会责任履行情况的积极作用。其次,为减少研究对象间逆向因果导致的内生性问题对上述检验结果的影响,本文借鉴现有文献在基础模型中引入被持股企业是否属于沪深300指数标的个股,并通过两阶段最小二乘法开展内生性检验,回归结果支持机构投资者持股比例提高有助于企业改善社会责任表现的结论。最后,本文从行业竞争度以及企业是否具有政治关联两个角度进行异质性分析,研究发现在行业竞争度较高的行业内,机构投资者持股对于企业社会责任表现具有显著正向作用,说明在竞争较激烈的行业内企业可能将履行社会责任作为提升公司竞争力的策略,以便在众商家中脱颖而出。基于政治关联对我国企业来说作为一项重要的无形资产,国家政府持股的企业更可能获得资源倾斜,机构投资者将更有动力促进企业承担社会责任,并且不会受到政治力量的阻碍。基于本文的理论分析与实证结果,本文认为机构投资者具有投资决策主动权,能够利用其专业性与公众属性,参与公司治理,影响企业社会责任投资行为,从企业社会责任评级得分角度证实企业社会责任表现将得以改善。机构投资者作为专业投资者,其投资目标始终需落脚于获取收益,通过督促企业承担社会责任,将使企业在经营活动中更具竞争力,以实现长期价值提升的最终目标。从长远来看,这可能会使得各行各业的公司采取更多行动承担社会责任,符合整体可持续发展的理念。因此,本文提出以下政策建议:进一步规范资本市场运作及发展,培育、引进更多专业机构投资者,积极引导企业社会责任意识的培养。此外,政府、官方媒体等也应重视对各地企业的重大贡献行为的记录与宣传工作,帮助积极承担社会责任的企业树立良好公众形象与企业声誉,从而坚定机构投资者长期价值投资的决心,从某种层面上将进一步规范我国资本市场投资行为。
其他文献
为了提高城乡居民的健康素质、培育自我健康管理意识、防控传染病与慢性病,国家自2009年开始依托城乡基层医疗卫生机构启动基本公共卫生服务项目。针对高血压和2型糖尿病的公共卫生服务则通过慢性病患者健康管理这一具体内容在全国推广实施。然而,该项目在滇西乐村的实施初期不但造成了村医在诊疗服务与公共卫生之间的失衡感,也因其只预防、不治疗而遭遇了村民的不理解和不配合,经过村医为代表的基层医务人员的反复付出,以
在现实生活中,因行政不作为侵权经常发生,而我国现行法律规范中未对该情况进行规定,这会导致被侵权人无法从实体和程序上得到相应的救济。若大量的行政不作为侵权无法得到很好的解决,无疑会损坏政府机关的公信力,也不利于社会的和谐与稳定。并且理论界对行政不作为的赔偿也存在许多分歧,因此,法院在审理这类案件时,无法做出一个统一的审判标准,引起了许多有争议的焦点。本文结合法律领域的不同观点,通过分析一个真实案例的
高等教育是国家发展的依托,它决定了构成社会发展主力的这群人的整体素质。我们国家自从2017年公布了一批“双一流”建设高校,各级政府加大高校经费的投入力度,那么对我国的大学来说是不是等待政府的拨款就足够支撑自身发展了?迈入世界一流大学的行列也考验着高校对资金的利用方式,在科研支出、学生培养等方面的平衡。美国作为当之无愧的高等教育强国,除了一些顶尖的私立大学外,还有很多世界一流的公立大学,承担了美国大
自美国1977年颁布《反海外腐败法》以来,经过数次修改,时至今日已经相对完善。从最初的饱受质疑,实际执行案例寥寥,甚至一度被称为“沉睡的法律犬”,到21世纪以来被美国执法机构大规模适用以致案件数量呈现井喷态势,究其原因不仅仅在于法案的不断修改完善化,更有着执行方式的转变、政策导向的引导、国际协作的加强等一系例深层次动因。尽管存在着选择性执法、执法权不合理扩张等诸多问题,但不可否认的是,美国《反海外
僵尸企业指的是已经丧失了盈利能力,资不抵债,却依靠从银行获得的信贷优惠或从政府获得的补贴得以苟延残喘,僵而不死的企业。他们挤压资源,扭曲市场资源配置,生产要素的投入没有得到相应的产出,造成资源的浪费,阻碍了新兴企业的出现并严重影响社会生产力的提高。彻底清理僵尸企业成为产业结构升级,供给侧结构性改革的关键。本文从僵尸企业负外部性的微观视角出发,研究僵尸企业对正常企业投资的挤出效应。使用2001年至2
乡村振兴战略是国家重点战略,乡村振兴二十字方针中,产业的兴旺排于首位,是“三农”问题破局的关键。对此,四川省积极响应政策,构筑“10+3”产业体系,推动乡村产业高质量发展。四川作为茶的发祥地,积极建设川茶产业体系,助力产业振兴。通过此研究,在理论层面基于波特“钻石模型”框架,运用熵权法为各项要素进行客观赋权,对川茶产业竞争力评价具备较高理论价值;在实践层面,能有效梳理川茶发展现状,了解薄弱环节,梳
自2015年,三部委印发《统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案》以来,“世界一流大学”“世界一流学科”作为高频热点词,一度活跃在学术研究中。在高等教育普及化、社会化程度日渐加深,加快推进世界一流大学和一流学科的建设背景下,我国高等教育进入改革的深水区。毫无疑问,我国意识到大学和学科建设需重整待发,尤其在建设世界一流学科方面,剖析世界一流学科的生成或成长的本质成为一项核心的研究议题,其生成机制
泸州市位于四川省东南部,是长江上游重要的港口城市,区位优势明显。由于处于长江之滨,雨水丰沛,土地肥饶,非常适合农作物生产,是我国名酒泸州老窖和古蔺郎酒的酿造基地。泸州糯红高粱在泸州地区独特的地理气候环境中生长,已有上千年的种植历史。其支链淀粉酶含量及高粱脂肪酸含量高于其他品种高粱,十分适合白酒酿造,系知名白酒品牌泸州老窖的指定原料,拥有极高的价值。但其在泸州市发展缓慢,存在品牌建设滞后、农业人才匮
本文基于我国商业银行的整体数据及个体银行的微观面板数据,对我国货币政策的风险承担渠道及其对信贷配置的影响进行了理论和实证分析。旨在加深理解我国货币政策的微观传导机理,进而为提高我国货币政策精准调控提供理论和事实基础。相比于现有文献,本文不仅考察了货币政策立场改变是否会显著地影响银行风险态度,更进一步分析了货币政策经由风险承担的传导渠道如何影响银行的信贷配置。本文将重要的三个因素即货币政策、商业银行
近年来,随着我国债券市场的快速发展,债券违约也逐渐呈常态化趋势,违约风险问题的严重性日益显现,甚至在2016年、2018年和2020年债券违约规模激增,无法偿付的发行方不再仅限于民营企业,甚至包含了评级较高的国有企业,上市公司违约也屡有发生,2020年永煤债无法偿付更是引发了债券市场的强烈波动,债券信用风险问题已经不容忽视。而有效的公司治理能够防止债权人利益遭受损害,通常被认为是减轻企业融资成本负