闻泰科技并购安世半导体协同效应分析

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目前,国内半导体行业的发展势头迅猛,而国外成熟的半导体行业却对我国部分企业“卡脖子”,在竞争日益激烈的高尖端技术行业中,我国半导体的发展现阶段仍处于下风。为了追赶国外企业的脚步,不少国内企业选择了对发达国家的高科技企业进行逆向并购,以谋求快速获得新技术,突破限制自身发展的瓶颈。而我国作为最大的发展中国家,大多数企业起步较晚,自己技术水平距离国际顶尖水平还有一定差距,产品附加值相对较低,通过并购高新技术企业能够帮助国内企业拓宽业务面,提升未来发展潜力。然而我国的企业在面对拥有更悠久的历史、更高端的品牌以及更成熟的技术的发达国家企业时,想要完成并购且顺利整合,常常面临着巨大的风险与挑战。本文选择闻泰科技并购安世半导体这一案例,通过研究分析其并购后产生的协同效应,提出有效的建议,有利于促进国内半导体行业中的企业或是想要进军半导体行业的企业在并购其他半导体企业后进行更有效的整合,从而发挥更好的协同效应助力企业发展,以此突破发展瓶颈,加快发展速度。本文主要采用案例研究法,基于国内外协同效应的有关理论,通过定量分析与定性分析相结合的方式,对本次并购案例公司2017年至2021年的部分财务指标进行定量分析以及非财务指标进行定性分析,从管理协同效应、财务协同效应以及经营协同效应三个维度来判断此次并购是否产生了积极的协同效应。通过研究分析,本文发现闻泰科技并购安世半导体之后产生了良好的管理协同效应、财务协同效应以及经营协同效应。并购之后双方企业文化有效整合,保留了核心人才,自身品牌效应增强,共研了核心技术,但管理费用增长幅度偏高,同时并购企业的短期偿债能力、长期偿债能力及现金偿债能力有所提高,资本成本下降,实际所得税率减少,以及股价大幅提升,公司市值大涨;另外其盈利能力也得到了极大地提高,业务上做到了协同,客户实现了互通,研发创新能力增强,保障了企业的长久发展。最后,本文总结了闻泰科技此次并购交易的经验,提得出了本文研究的结论,并根据分析协同效应的产生对相关企业提出了建议,为国内相关企业并购时获取协同效应并防范控制风险提供了一定的借鉴。
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