随着我国经济的进一步对外开放，市场经济体制将不断完善，我国保险业将面临着前所未有的挑战。根据西方发达国家保险行业发展的历史情况分析，在保险业市场化的过程中，由于市场主体的增加，竞争的加剧，将导致作为保险行业主要业务的承保经营出现微利，甚至亏损的情况。保险业的生存主要是依赖对于保险资金的有效利用，依靠投资收入维持企业的经营和生存。从我国保险业发展的情况看，特别是在入世之后，保险业也将面临着同样的形势，为此，在今后一段时期，在我国保险投资将在保险经营中扮演日益重要的角色。 长期以来，我国保险行业的资金运用效率整体水平较低，究其原因，固然有政策环境、市场条件等方面的因素，更重要的是保险企业自身的因素，否则，我们就难以解释1993年之前保险公司在经营资金业务过程中形成了大量不良资产这一现象。今天，在一个开放的市场条件下，我国的保险业将面临更加严峻的课题，要在今后的竞争中保持优势，我国保险企业的投资能力，除了要应对国内的竞争外，还要应对国外的竞争；除了应对同行的竞争外，还要应对来自其他金融行业的竞争。在与这些竞争对手的较量过程中，我国保险业除了要全面提高自身的经营管理水平外，更重要的是应当摈弃传统的思维和观念，必须用一种全新的理念，开创性的思维，充分利用保险业自身的特点和优势，借鉴金融工程的理论和技术，在保险投资领域进行创新性研究和探索。否则，我国保险业就难以在今后日益激烈的竞争形势和环境中生存和发展。 国内外对于保险投资的研究大都局限在运用传统的理论、技术和工具的基础上，基本思路是保险资金对于资本市场的利用，缺乏从创新的角度进行研究。同时，保险行业对于产品创新的研究也仅仅局限在产品设计的微观层保险投资创新研究面，更多的是从提高和丰富产品的服务功能的基础上进行的研究。目前，尚没有人对将保险的风险经营与资金经营在保险产品内部，或者经营主体内部进行结合的研究，即将风险经营与投资进行结合，在传统的保险产品、经营渠道内部加入投资的内涵，使保险产品成为复合型产品，实现风险经营与投资的双重功能，利用保险公司在经营保险产品中的比较优势，通过资源的内部整合，降低交易成本，形成其投资活动的独特优势。 对于保险投资创新研究，不仅能够通过形成保险投资的核心竞争力，应对来自投资银行等行业的竞争，对于传统的保险业经营的稳定和发展具有十分重要和积极意义。同时，保险投资的核心竞争力问题的解决，将推动我国保险业经营范围多元化发展，为开发和经营保险投资复合型的产品提供有力的支持，为我国保险业的进一步健康发展奠定了良好的基础并起到积极的推动作用，实现做大做强我国保险业的目的。 本文分为六章。第一至三章，通过对于保险资金的基础性研究，进一步清晰保险资金的性质、分类以及特点，为保险投资创新研究工作奠定基础。从国内外保险资金运用历史与现状出发，研究分析存在的问题及其成因，探讨保险投资创新的可行性和必要性。通过对保险投资理论进行系统研究和分析，提出了全新的保险投资定义与分类，进一步明确研究领域和思路。对保险投资创新的思路进行历史考证，同时，对保险投资创新的外部压力进行研究和分析，在此基础上提出了保险投资创新的基本设想和框架。对于保险投资创新的理论依据开展研究，通过金融效率理论、金融创新理论、金融共生理论和保险职能理论的研究，进一步明确了保险投资创新研究的方向，为保险投资创新奠定了坚实的理论基础。 第四章和第五章，通过具体的模式探索保险投资创新的可行性，为我国进行保险投资创新提供依据和具体建议。通过具有现金价值的保险产品和具有准现金价值保险产品两个领域的实证性研究，提出保险投资创新的具体方案。选择这两种模式进行研究具有一定的代表性:对具有现金价值的保险产内容播要 份一一.曰‘‘口“曰..‘目曰“‘.自目目品的研究，既有对传统保险产品投资功能的研究，又有对新出现的储金型产品、投资连接型产品投资功能的探索;对具有准现金价值保险产品的研究，则是从挖掘保险与投资内在联系出发，从资源和成本优势的角度展开研究.，同时，选择了汽车保险业务作为样本，将传!究的汽车保险、汽车消费信贷保证保险与保险投资功能进行结合，提出了汽牟金融服务综合产品。研究从这些业务的特点出发，结合产品经营和管理，研究其投资属性以及特征，着重研究其作为投资工具进行实际运作的可行性设计并提出具体的解决方案。 第六章针对保险投资创新过程中存在的问题，主要是环境制约问题，包括法律制度环境、行业管理和税收等问题着重进行研究，在研究的基础上提出了优化保险投资创新环境的解决方案，尤其是政策层面的问题。同时，就保险投资创新的风险及其防范问题进行了研究，分析了保险投资创新的风险及其特征，从加强保险公司内部控制和政府监管部门外部监管两个方面提出了解决方案的建议。