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随着我国人口老龄化的加剧以及基本养老保险的刚性,建立和完善我国的养老保障体系成为必然趋势。企业年金作为养老保障体系的三大支柱之一,对补充社会基本养老保险,提供职工退休收入保障,发挥着重要的作用,其发展受到政府和社会高度关注。企业年金进入市场化运作以来,企业年金的规模持续增大,对企业年金基金的保值增值要求也随之提高。企业年金资产的保值增值,对于年金计划的委托人和受益人以及企业年金持续发展都有非常重要的意义。本文将从企业年金投资管理的角度进行分析。 本文遵循理论与实践并重、定性与定量相结合的原则进行研究。本文首先从理论上对企业年金的投资管理做了铺垫,分别从企业年金的定义、类型、国内外发展历程、企业年金投资管理的概念、基本理论、必要性等方面进行了论述。 在此理论基础上,对我国企业年金的投资现状进行分析,分别从资产配置状况、投资收益及风险水平等方面进行了定量分析,并与同期证券投资基金的收益与风险进行了对比分析,指出了我国企业年金资产配置中存在的问题,并分析了影响企业年金风险收益水平的因素,引出全文讨论的核心即企业年金投资管理。 在企业年金投资管理研究这部分,首先对企业年金的投资原则、投资目标进行了阐述。并在对企业年金可投资工具分析的基础上,论述了企业年金资产配置的构建。在分析内外部约束条件的基础上,重点对企业年金的战略资产配置进行研究,以马科维茨的现代投资组合理论构建企业年金投资组合模型,在衡量主要金融资产的风险收益特征基础上,根据企业年金的特性,构建企业年金投资组合,通过规划求解,产生有效边界。并以某著名养老保险公司单一计划的企业年金组合产品进行分析,评判组合产品的优劣并提出改进建议。 最后为结论部分,该部分阐述了文章的主要结论,并提出需要进一步探讨的问题,同时指出文章的不足之处。