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1999年投连险产品首次在我国保险市场上出现,首次拥有了于依赖于随机因素的投资连结保单的定价,传统的精算学方法己难以胜任,金融经济学中,对此类随机因素的问题已有了一套较完整的方法,但是在保险产品定价方面的应用却相对较少,本文在前人总结出的随机利率模型基础上,通过进一步分析,推导演算,总结了各类模型的特点,并选取了适当的随机利率模型应用到保险产品定价中。
首先,本文介绍了选题的市场背景及其意义,认为随着投资型保险产品在国内保险市场的受关注程度逐步提高,利率风险应该引起人们的重视,但是随机利率模型的作用尚未在保险产品定价领域充分发挥,进而提出了本文的思路。
其次,第二部分主要讨论投资型保险产品各自的产品内涵,并对各类产品加以比较,总结出各自的特性,随后研究了投资型保险产品在国内外的发展历程,着重分析了其在中国市场发展过程中出现的种种问题成因。
本文的第三部分继续了第二部分的内容,首先介绍了有关利率的知识,包括单利、复利、现值、连续时间下的利息度量等问题,随后介绍了利率期限结构问题,包括利率期限结构的理想化特征以及单因子利率模型的局限性。接下来对常用的随机利率模型进行比较分析,总结归纳了各个模型的优点与缺陷。
第四部分是把随机利率模型应用到保险产品定价中的内容。首先介绍并分析了保险产品定价所要考虑的因素,随后提出了保险产品定价所常采取的方法;其次,选取了具有多种优点的O-U模型来模拟随机利率过程,并替代传统保险定价中的固定利率,应用到保险产品定价方程中,分别对分红险、定期寿险、死亡保险、两全保险等几种具有代表性的保险产品的定价公式加以推导演算,得到合理的结论,并为以后的研究提供了思路与契机。
文章的第五部分是总结性内容,归纳了本文所作的工作以及创新之处,并总结了文章的缺憾之处,为以后的研究工作指明了方向。