行为金融学是从投资者的实际决策心理出发，研究投资者的行为偏差对金融市场规律的影响的新兴交叉学科。运用行为金融学研究我国股市的现行规律，发现我国股市发展当中的问题，指导投资者利用行为金融学的方法进行投资决策的研究无论在理论上和实践上都是十分有意义的。目前，行为金融学的学术文献集中在发现并描述投资者行为特征，探索这些行为特征对于股票价格的影响方面。在国内外研究的基础上，本文采用了从市场异象的研究出发，验证行为金融学关于市场效率的判断，推测市场异象背后中国投资者的心理行为过程，最后以市场价格的反应来验证这种行为推测的路线，尝试将行为金融的理论方法应用到对中国股市的研究中来。 本文首先简要地介绍了行为金融的基础理论和概念，比较了行为金融学现有体系与传统金融学体系的异同；然后，分别以单纯模型和时间序列模型两种方法对深市A股的盈余公告效应进行了实证研究，结果证明了这种市场异象的长期存在和市场的非有效性；在此基础上，本文将行为金融学对公告效应的两种解释——反应不足和过度反应假说进行了有机的统一，并运用统一后的假说对中国盈余公告效应背后的投资者行为过程进行了推测和实证，结果证明：中国的投资者会在t期盈余公告之前反应不足，但反应不足的时间并不长，且随后就伴有剧烈的过度反应和较长时间的反向调整，反向调整的趋势会一直持续到t+1期盈余公告之后。投资者只要利用t期盈余公告信息，构建适当的投资组合，在t+1期盈余公告之前选择适当的入市时机，就可以获得超额收益。