自20世纪60年代以后,企业理论的研究领域中逐步分化出两大理论:“股东至上”理论和“利益相关者”理论。前者认为股东拥有企业,而后者则认为真正拥有企业的是其利益相关者。这两种理论具有完全不同的公司治理含义,持不同看法的学者争论相当激烈。总体而言,股东至上理论占据了当今企业理论的主流地位,但是利益相关者理论在80年代中期以后也取得了长足进步,被认为是能够帮助我们真正认识和理解现实企业的有力工具。论文的第一部分绪论,提出了本文的研究问题——谁是企业的所有者?是股东还是企业的利益相关者?对这一问题的回答将导致不同的公司治理含义。在本文的第二部分进行解题,通过对利益相关者理论的文献回顾介绍了利益相关者的理论渊源;对利益相关者进行了定义和分类。利益相关者理论的产生应用于公司治理、企业伦理、战略管理等,集经济学、管理学、社会学等多个交叉学科的研究于一体,准确选取利益相关者理论的研究视角非常重要,本文是对利益相关者参与公司治理问题进行的研究。沿着前两章的思路,在本文的第三部分分析了公司治理中的利益相关者问题。传统理论认为,“资本雇佣劳动”是最优的公司治理模式,其坚实的理论基础在新古典经济学框架下也被认为是无懈可击。然而,随着信息时代和知识经济的到来,整个世界经济格局发生了改变,人力资本的作用得到提升,物质资本和人力资本所有者之间的冲突愈加明显,股东至上理论对此不能做出合理解释,尤其是80年代以来美国兴起的一股公司之间的“恶意收购”浪潮更引发了人们对“股东至上”逻辑的声讨,在这些背景下,利益相关者理论得到了迅速的发展,利益相关者参与公司治理就成为必然,其正当性建立在新制度经济学、马克思主义经济学理论、人力资本理论、经济民主理论和企业社会责任理论之上。考察当今世界各国企业的公司治理,可以划分为以英美模式为代表的股东至上模式和德日模式为代表的共同治理模式。本文的第四章对这两种模式进行了比较研究,并得出对我国企业治理的有益启示。在本文的第五章,我们以斯坦福大学钱颖一教授为代表的狭义利益相关者相互制衡的公司治理理论为指导,从如何配置和行使控制权,如何监督和评价董事会、经理人员和职工,如何设计和实施激励机制这三个维度,对构建我国利益相关者参与治理的模式进行了大胆的探索。特别地,企业理论从“股东至上”演进到“共同治理”,客观需要人力资源会计的发展。尽管目前开始的人力资本产权会计研究把人力资本纳入了企业的权益资本,但并没有反映出人力资本会计核算与“共同治理”理论的内在逻