混合所有制改革是我国国有企业改革的顶层设计和主要方向,多种资本交叉持股、互相制衡,不仅优化了企业股权结构,而且有利于缓解国有控股股东“一股独大”的现象。非国有资本的引入使非国有股东积极参与公司治理,在一定程度上解决了其固有的弊端,激发了国有企业的活力与创新能力。中共十九大之后,我国进入经济发展的“新常态”时期,不仅追求经济发展的速度,而且注重经济发展的高质量。创新成为驱动发展,推动经济高质量持续增长的第一动力。创新是建设现代化经济体系的关键要素,同时也是企业保持竞争力的战略支持。国有企业作为掌握我国国民经济命脉的经济支柱,享有经济实力雄厚和创新资源丰富的优势,理应成为国家驱动创新发展的主力军。提高国有企业的创新投资水平和创新能力,也是目前混合所有制改革的重点领域。向国有企业中引入非国有资本,产生了多个大股东共同参股的局面,可以完善国企的现代企业制度,解决国企缺乏激励与监督机制的关键性问题。非国有股东的逐利天性,有助于改善控股股东“一股独大”现象。股权集中度降低及其带来的制衡效果,有利于减少大股东掏空行为,从而为企业释放出更多的资源以用于投资科技创新活动,为企业谋求长远的利益而非通过关联交易等被占用。非国有股东通过持有国有企业的股份,除可以在公司中行使投票权外,持股超过10%还可以提请召开临时股东大会,持股超过3%可以向董事会书面提交临时提案。因此,非国有股东可以通过股权结构和董事会结构两种渠道,在国有企业中发挥内部治理作用。人员委派的方式可以深入监督治理层,真正实现参与企业经营决策,从而弥补由于持股比例较低造成一定话语权的缺失。本文选取2008-2019年所有A股上市公司中的国有企业作为全样本,研究混合所有制改革在股权治理层面以及董事委派层面上,对企业创新行为产生的影响。研究结果发现,混合所有制改革可以增加企业创新申请数量。因混改即向国企中引入非国有资本,混改又可用持股和人员委派两个层面的变量来衡量。进一步将前十大股东中非国有股东委派董事占比定义为混改程度,通过该变量与企业专利申请数量的回归,结果发现非国有股东委派董事可以提高国有企业创新水平,而非国有股东持股对国企创新不起作用。委派董事的权利取决于持股比例,也可能存在中小投资者将自身投票权授予持股较多的非国有股东的情况,以联合股份,委派代表多方共同利益的董事,进入公司的董事会行使话语权。由于这部分委派董事的非国有股东享有的实际可支配的股权与控制权脱轨,董事委派的最终作用可能会有所弱化。因此,本文研究股权治理变量对于委派董事变量的调节作用,发现第一大非国有股东持股比例对于非国有股东董事委派效应有正向调节,而国有控股股东持股比例对其则有反向调节作用,说明非国有股东持股在一定程度上可以与委派董事行为形成协同效应,而国有控股股东“一股独大”则会削减委派董事效应。其次,本文为进一步分析混改对国企创新行为的影响,构建专利授权率和专利终止数量两个变量,衡量实际创新质量。实证验证发现,董事委派可以显著提高专利授权率,降低专利终止数量,而混改虚拟变量对其无显著影响。说明混改只有深入人员委派层面,才能真正提高创新的质量水平。并且,本文还采用中介效用模型,发现非国有股东委派董事可以通过对大股东掏空行为的抑制,释放更多资源,以提高企业创新水平。最后,本文进行异质性分析,从企业外部影响因素来看,发现在产业集中度越高的行业、垄断行业、央企和地区市场化水平较低的样本中,非国有股东委派董事无法显著提高国企创新,而从企业内部影响因素来看,两权分离程度越低、管理层权力越大和信息不透明度越低时,越不利于非国有股东发挥作用。因存在遗漏变量以及样本自选择问题,本文在采用工具变量法和倾向匹配得分法,解决模型中存在的内生性问题,同时进行了稳健型检验,最终结果依然稳健。