企业的资本成本是公司财务理论中的重要研究对象,其对公司进行各项决策以及市场的有效运行均产生重要的影响。从公司角度来看,资本成本影响着企业的资金压力和生产经营压力。而股权融资方式具备融资速度快、财务风险小的特点受到了企业管理者的关注。从投资者角度来看,资本成本是投资者为了更好地匹配自身承担的风险而要求的收益率。理论上来讲,投资者在面对高风险时会提高自身的必要报酬率来抵消承担的高风险,但是高风险的同时必然会存在高收益,高收益的情况下又会使投资者竞相投资,从而使得资本成本降低。因此,本文就将研究投资者在面对创新投资这一高风险高收益的行为时,投资者会降低资本成本还是提高资本成本?此外,从企业内部来讲,企业的管理者作为企业决策的主体,对于企业的各项决策起到至关重要的作用,因此研究内部管理者就显得至关重要。目前,我国对于海归政策不断优化,不断地吸引海外高素质人才回流,成为企业管理的中流砥柱。那么高管的海外经历对于企业创新投资降低股权资本成本有着哪些作用?基于此,本文展开了理论分析与实证研究。本文以2008-2018年全部A股上市公司作为研究对象,运用GLS、Gordon和MPEG模型估算出企业的股权资本成本,通过构建多元线性回归模型,实证检验了企业创新投资、高管海外经历与股权资本成本之间的关系。回归结果显示,企业创新投资与股权资本成本负相关,企业创新投资通过信号传递的方式向投资者传递企业的信息,能够给企业带来更多正向现金流,提高企业的市场地位,提高企业价值,促使投资者降低股权资本成本。本文考虑了加入高管海外经历,拥有海外经历的高管能够对信息披露的质量进行掌控,提高信息透明度,降低信息不对称,同时能够更好地运作资本市场,增强了创新投资对于降低股权资本成本的作用。并根据我国企业股权性质的划分,分别研究了不同股权性质下海归高管对于创新投资与股权资本成本之间关系作用的差别。本文联系了当前的时代背景,将理论与实证相结合,深入探究了企业创新投资、高管海外经历与股权资本成本之间的关系,这为企业选聘人才、提升企业价值和降低股权资本成本指明了方向,同时也为投资者投资时的选择提供了方向,对各个领域企业的良性发展以及提高投资者的成熟度具有一定的指导意义。