2020年3月,习近平主席出席了二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会。习近平在会上指出,各国应通过密切合作一起努力维护全球产业链供应链稳定,此次重要讲话体现了中国稳定全球经济的积极态度和强大信心。从微观层面上讲,供应链稳定对增强企业竞争优势,促进企业健康发展具有重要意义。从宏观层面上讲,供应链稳定有利于产业优化升级,更好地发挥国家战略布局的导向作用。十九大基于中国的具体国情提出了深化供给侧结构性改革的任务,体现了改革的紧迫程度和重要意义。供给侧结构性改革这项经济工作主线要求采取一系列措施推动经济的高质量发展,优化要素配置,提升全要素生产率。如今人力资本的不可替代性使其重要性日益凸显,逐渐引起了学者的广泛关注。已有研究大多从外部环境和内部特征角度探讨影响企业劳动投资效率的因素,而对企业的利益相关者影响劳动投资效率的关注十分有限。目前的研究尚未意识到供应链稳定和劳动投资效率的相关关系,本文尝试进行这项研究。本文的框架结构第一章是绪论,第二章是制度背景与文献综述,第三章是理论基础与研究假设。先阐述了理论基础,后基于中国的制度背景,提出了研究假设。第四章进行研究设计,第五章是实证分析,主要包括多元回归分析、内生性测试、稳健性检验、异质性分析以及作用机制检验。第六章是研究结论与政策建议。本文选取了 2008-2019年间沪深两市的A股上市公司作为研究样本,研究结果显示:（1）供应链稳定提高了公司的劳动投资效率,并通过了一系列稳健性检验,且结论在控制内生性问题后依然成立。（2）在劳动投资不足、劳动密集度较高、竞争程度较低的企业中,供应链稳定对劳动投资效率的促进作用更加显著。（3）供应链稳定主要通过信息不对称和环境不确定性两个作用渠道来影响劳动投资效率。稳定的供应链关系可以缓解企业之间的信息不对称问题,企业与供应商及客户之间频繁有效的沟通使各方的信息真实透明,当管理者掌握更多真实有效且可靠的信息时,决策的及时性和准确性会大幅增强。其次,在环境不确定性更高的情况之下,对管理者依据信息的波动对劳动投资及时准确地做出预测与调整提出了更高的要求,加大了评估的难度和预测的准确度。当企业与上下游的供应商和客户拥有稳定的供应链关系时,企业面临的环境不确定性将削弱,降低了预测的难度,提高了管理者依据信息做出有效劳动投资决策的能力。本文的创新点主要在于着眼于商品市场,从数量和金额两个维度刻画供应商和客户的稳定性。基于供应商和客户稳定性的特征考察其对劳动投资效率的影响,横向拓展了“供应商/客户”关系文献的同时,也丰富了劳动投资效率影响因素的研究视角,为我国上市公司探索提高劳动投资效率的方式提供了崭新的思考角度。