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从2003年底我国正式引进境外合格机构投资者制度（即QFII）以来，QFII便随着中国证券市场的发展成为我国证券市场排名第二的投资机构。伴随着QFII制度在我国的不断发展与完善，QFII的投资方式对我国股票市场的影响也逐渐增大。同时，QFII的投资偏好也将对其他投资者的投资行为和理念产生深刻的指引作用。因此，本文对QFII在中国A股市场中的持股偏好进行实证研究是具有较强的实际意义的。本文采用了2013年第一季到2016年第三季共15个季度QFII持股数据为研究样本，采用了公司财务指标、市场指标和公司结构指标等变量，通过Logistic回归对QFII的选股偏好进行了研究，通过多元线性回归对QFII的持股分配进行了研究。同时本文也分别对熊市和牛市这两个不同的市场环境下QFII的持股偏好进行了研究。 通过实证本文得到了以下结果:QFII更偏好于持有财务状况良好、盈利能力较强以及海外知名度相对较高的股票。同时在进行持股比例分配时，更偏向于将更大的比例分配到财务风险较高、股权较为分散的公司股票中。同时在牛市中QFII的持股更为激进，在熊市中更偏好于对风险进行把控，总体来说QFII的持股偏好是稳重带凶的。通过对QFII持股偏好的研究对于国内投资者、国内监管部门以及上市公司均有一定现实意义。