【摘 要】
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当前多数的中国企业更多去关注企业上市所带来的利益,而忽视企业IPO的风险分析及防范,这就需要保荐机构在保荐业务过程中更应该注重风险管理。目前我国的股票发行制度正在从核准制向注册制过渡的关键时期,由于注册制的实施,企业上市的门槛有所降低,使得保荐业务的风险进一步加大,这就需要保荐机构在保荐业务过程中需要加强风险管理,做好证券市场的“看门人”。2018年至2021年5月期间共有97家IPO企业因为各式
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当前多数的中国企业更多去关注企业上市所带来的利益,而忽视企业IPO的风险分析及防范,这就需要保荐机构在保荐业务过程中更应该注重风险管理。目前我国的股票发行制度正在从核准制向注册制过渡的关键时期,由于注册制的实施,企业上市的门槛有所降低,使得保荐业务的风险进一步加大,这就需要保荐机构在保荐业务过程中需要加强风险管理,做好证券市场的“看门人”。2018年至2021年5月期间共有97家IPO企业因为各式各样的原因被否,主动撤回材料的企业为479家,IPO闯关的失败率为32.67%。本文从被否决的97家企业中选择61家企业作为样本进行总结和分析,得出我国IPO被否的原因,从而帮助保荐机构在保荐业务过程中的风险进行具体的识别,并通过有效的风险识别和风险管理,以保证IPO审核的通过率。本文以H证券公司保荐CYKJ公司IPO成功上市为案例,结合发审委或上市委重点关注的问题,保荐机构在保荐业务过程中如何重点规避毛利率风险、营业收入风险、应收账款等的财务风险、关联交易和同业竞争风险、公司治理的合规性风险、股权方面的风险、大客户依赖风险和独立性风险等,通过尽职调查等手段进行有效的风险管理。本论文是站在一线工作人员的视角分析保荐业务的风险管理,内容比较接近实际工作的需要,同时也可以使保荐业务的风险管理前置,针对保荐业务的具体工作的情况,对保荐业务风险控制提供有效的方法,期望能够促进保荐业务的持续、健康发展。
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