改革开放三十年来我国经济持续稳定地保持较高的增长速度,保险业在此过程中也受益匪浅,取得年均增长30%以上的成绩,成为国民经济增长最快的行业之一。成功进入WTO后的5年时间里,外资保险公司不仅引进了资本,更重要的是带来了先进的技术和专业管理经验,例如经营方针、公司管理、产品创新、营销体制等,促进了行业的整体提升,消费者对保险也有了更明确的需求和评价,即使普通消费者也能感知。寿险业作为我国保险业重要组成部分,由于不断转变经营理念,主动调整业务结构,取得显著成效,行业总体形势良好。对于我国如此具有发展潜力的活跃的保险市场,如何实施有效的监管就显得尤为重要和迫切。然而有效的监管除了有一系列持续监管措施外,还应该有完善的信息披露制度。本文正是基于理论与现实的需要,试图从监管手段的角度,在寿险业范围内,以保险业监管者为主要信息需求者,研究监管信息披露的内容、信息质量特征及披露方式,通过比较具有代表性的美英两国所采用的监管信息披露制度,结合分析我国寿险监管信息披露制度现存问题及产生根源,探讨现阶段为实现我国保险市场有效监管而完善监管信息披露制度的政策建议。本文第1章首先介绍保险监管信息披露的理论基础和会计基础。笔者以信息经济论和阿罗的保险信息披露相关理论作为寿险监管信息披露的理论基础。在信息论中,美国经济学家施蒂格勒①率先对交易中的信息成本进行了研究,提出信息和其他商品一样,获得信息需要付出代价。由于信息披露不完全的原因,社会消费者和商业界只能获得他们必需的信息中的一部分而不是全部,因此不完全信息将导致物价更加僵化,资源更得不到优化配置。由此看来,施蒂格勒所讨论的核心问题是什么时候去获取信息,具体讲就是在什么地方,以什么方式收集信息,如何加工信息,如何比较不同的选择方案,什么时候停止搜索。对于这类问题,经济学上答案的标准是边际成本等于边际收益。朝这个方向研究下去,我们会发现:经济人只是在预算约束之外多了一个信息约束,而解决信息约束的方法在于信息披露。而阿罗对保险市场的研究也成为保险信息披露的理论支撑。从其研究成果看,保险机构除在解决预算约束问题的同时还必须依靠建立有效的信息披露机制解决信息约束问题,以达到保险企业交易成本最小化和资源的最优配置,以及保险市场效率最大化的目的。笔者在第2节介绍了保险监管信息披露的会计基础,监管者要求保险公司每年以季报、年报的方式上交财务报告等信息,因此,研究保险监管披露信息的另一基础就是保险会计,本文正是在保险会计框架下对披露内容进行分析的。第2章主要分析寿险监管信息披露的内容和信息质量特征。本章先从寿险经营和会计要素两方面分析寿险的特殊性,并由此引出寿险监管信息披露的特殊内容,包括:寿险公司偿付能力信息、公允财务信息、公司治理信息、风险及风险管理信息以及预测性信息等。另外,对于寿险市场上层出不穷的创新性寿险产品,监管者还要求单独披露,如对于存在独立账户的新型寿险产品,报表附注中要求披露产品基本情况和独立账户的资产负债表、投资收益表和净资产变动表;对于分红型寿险产品,我国保监会还要求保险公司报送分红保险专题财务报告。研究信息披露除了内容外,还必然涉及到信息质量问题,所以笔者在本章第3节论述了寿险监管信息应当符合的质量特征,包括:决策有用性、充分性、有效性、及时性、可靠性、可比性、一致性和重要性等特征,并在结尾提出一个亟待解决的问题:如何有效判断寿险公司披露的信息是否达到这些质量要求。第3章对极具代表性的美国和英国的寿险监管信息披露制度进行了分析,认为有我国借鉴的地方。美国是在全国保险监督官协会(NAIC)统领下由各州独立监管,制度严格,起步较早,到目前为止已经建立起了较为完善的监管信息披露制度,笔者在对其分析以后认为在完善我国寿险公司披露的财务和业务指标,加强寿险公司风险管理方面信息的披露以及加强保险监管报表报送制度的建设等方面有值得借鉴的地方。英国对寿险公司的监管重点是偿付能力,因此整个信息披露制度也以偿付能力信息为中心。通过英国寿险监管信息披露的内容和监管会计信息披露处理方法特点的分析,可以得到对我国寿险监管信息披露有益的几点启示:资产认可采用“排除法”值得借鉴;完善精算报告内容;注重行业自律组织对监管信息披露的辅助作用。第4章也是本文的核心部分。按照我国保险监管信息披露框架,分为定期信息披露和临时信息披露以及寿险特殊业务的披露。本章分析了我国寿险定期、临时和特殊业务监管信息披露的现状,揭示现存问题及其原因。寿险监管定期信息披露是寿险公司监管信息披露的主体部分,着重披露寿险公司的偿付能力信息,主要以年度报告和季度报告的形式披露。其存在的主要问题表现在披露指标难以发挥预测未来偿付能力情况、现金流信息披露不充分、风险管理信息披露要求不合理等。寿险临时信息披露报告是定期信息披露的重要补充,主要是对重大事项进行说明,在披露的重要性和及时性方面有所欠缺。特殊业务信息披露是偿付能力报告体系之外的披露要求,我国寿险特殊业务信息披露主要是监管者针对投资型新型寿险产品这样一些特殊寿险业务做出的披露要求,现存问题主要表现在披露过于简单,形式单一,针对新寿险产品,在保险会计处理上存在诸多难题等方面。第5章基于前几章的分析得出结论:我国寿险监管信息披露有很多亟待完善的地方,披露内容是值得重点改进的部分。除了我国寿险监管信息内容需要完善外,监管部门对寿险业信息披露的立法、评估指标体系不完善、缺乏相关基础数据、以及监管电子化水平相对较低等原因也致使了监管者预期获得的信息与实际信息存在较大差异;同时,我国目前信用评估机构等中介机构尚不发达,对保险的资信状况评估还处于初级阶段,导致保险公司缺乏社会监督和制约机制。因此,笔者认为我国寿险监管信息披露在立法、披露方式、信用评级、以及信息质量衡量等方面都有待改进。只有加强这些方面的建设,才能加快我国寿险监管信息披露制度的建立和完善。同时,笔者针对前文指出的问题探讨了改进我国寿险监管信息披露制度的政策建议。除了对我国寿险监管信息定期披露、临时披露和特殊业务披露的内容分别提出了完善建议,另外还根据全文的整体分析提出其他方面的建议:加强相关法规建设,加强违反信息披露义务的处罚,提高监管电子化水平,改进披露方式,加强诚信建设,鼓励寿险公司参加信用评级,加快衡量寿险监管信息质量方法的建立和创新等。