在开放经济条件下,汇率变动对一国经济的发展有着重大的影响,分析汇率变动对一国商品价格或价格水平的具体影响即汇率传递的价格效应(简称汇率传递效应)已经成为国际经济学界的一个热点问题。从宏观上讲,汇率的价格传递效应不仅关系到一国的贸易平衡,也关系到一国的产业结构调整,更关系到一国的国内总需求与总供给的平衡。从微观上看,汇率传递效应不仅影响了参与国际贸易的企业进行产品定价和产量调整,而且对货币当局的决策也有重大的政策含义。文章首先通过分析汇率传递效应对国内经济、货币政策的影响,说明研究汇率传递效应的重要性,其次对我国当前的汇率制度发展、汇率走势以及物价水平的历史变迁作出分析,并在理论上分析了汇率变动对我国物价水平的传递路径。接着采用向量自回归VAR模型对人民币名义有效汇率、消费者价格指数、工业品出厂价格指数、广义货币供应量、工业增加值以及石油价格等六个变量进行了实证检验,得到这些变量的长期协整关系,并以VAR模型的脉冲响应函数为基础,对中短期的汇率传递效应作出分析,结果发现:从长期看,人民币名义有效汇率、消费者价格指数以及工业品出厂价格指数之间存在长期的协整关系;从中短期看,汇率变动对CPI和PPI有负的影响,即人民币汇率升值使国内居民消费价格和工业品出厂价格下降,且工业品出厂价格要比居民消费价格对汇率冲击更显著;汇改后,人民币汇率对工业品出厂价格的传导效果明显下降,而对居民消费价格的传导效果略则有所上升;人民币汇率对CPI指数与PPI指数的传递效应存在明显的滞后性。另外,文章对这些结论做出了相应的解释,并以此为基础,做出相关的政策建议。