现有文献关于武装冲突对跨国企业投资的影响研究有限且大都以发达国家作为研究背景,讨论武装冲突对企业海外子公司的经营业绩以及是否退出的影响,缺乏关于武装冲突对企业尤其是发展中国家企业OFDI进入决策的影响研究。多数研究默认企业在选择OFDI的投资目的地时,规避高政治风险国家,尤其是发生武装冲突的国家,但全球的投资情况却表明,有相当大一部分跨国企业OFDI决策与该倾向相反,选择进入发生武装冲突的国家。为什么有些企业面对冲突东道国会做出违反直觉的投资决策呢?东道国和跨国企业本身的差异是否会放大或缩小东道国武装冲突为企业带来的海外投资风险,从而影响跨国企业的OFDI决策?本文基于前人的研究,从跨国企业母国和企业自身角度出发,在东道国母国双边贸易关系和企业层面寻找能够削弱东道国武装冲突对中国企业OFDI投资决策的影响因素,最终在东道国母国双边贸易关系方面选取东道国对母国的出口依赖度和东道国与母国双方签订的双边投资协定,在企业层面考虑企业冲突应对经验的影响。在首先验证东道国武装冲突对中国企业OFDI决策存在负面影响的前提下,讨论东道国对中国的出口依赖度,双边投资协定以及企业冲突应对经验的调节作用。本文的研究背景为中国,研究对象为2000-2017年期间有在海外市场进行OFDI的中国上市企业,按照研究需要,列出筛选条件后,删除缺失值和明显异常值,得到565家中国上市企业在84个国家的997个OFDI项目,共67535个有效样本。通过构建固定年份效应的Ⅳprobit模型,发现东道国武装冲突的确对中国企业OFDI区位选择存在着负面影响:东道国所发生的武装冲突程度越激烈,中国企业向该东道国进行OFDI的可能性越小;东道国对中国的出口依赖程度越高,东道国武装冲突对中国企业OFDI进入决策的消极影响越小;当东道国为中国的双边投资协定签约国时,东道国武装冲突对中国企业OFDI进入决策的影响减弱;企业武装冲突应对经验能够削弱东道国武装冲突对中国企业OFDI进入决策的负面影响。然后,为了进一步验回归结果,本文更改解释变量衡量方式,使用固定效应Logit模型、稀有事件Logit模型再次进行回归验证,结论一致。为了进一步考虑企业所处行业以及企业是否为国有企业的差异影响,本文进一步探究了东道国武装冲突对位于资源相关、非相关企业,国有、非国有企业的不同影响,发现东道国武装冲突对位于资源、非资源相关行业的企业的OFDI区位选择均存在显著负面影响,但对两者影响的差异并不显著;东道国武装冲突对国有以及非国有企业的OFDI决策同样都存在负面影响,但其对国有企业的负面影响更小。最后,基于本文的研究结果,对中国企业在海外市场进行OFDI时,面对存在高政治风险的东道国,应当如何综合考虑如武装冲突这类极端政治风险并做好哪些应对准备以及政府如何完善国际投资环境,加大企业走出去的广度提出建议,同时根据本文研究的不足对未来研究方向进行思考。