由于布雷顿森林体系机制、2008年金融危机、区块链技术的兴起及快速发展等重要因素的影响,以比特币为代表的的数字货币迅速兴起,比特币相对于传统金融市场资产具有鲜明特点,其向世界展现了一种与众不同的清算支付系统。近年来关于能否将比特币作为交易投资对象乃至一国法定货币引发了相关学者及公众的持续讨论,其中重要的方面就是讨论比特币的本质属性以及市场的基本机制是否完善,而关于比特币市场的效率问题则是其中重要的研究方向。本文采用近年来发展迅速且规模较大的欧元兑换比特币市场的价格数据,将数据以比特币市场开始规范监管时为分割点探讨不同时期下比特币市场效率的情况,以判断监管形势的变化对比特币市场效率是否产生影响。同时本文相对于以往文献增加了对新冠疫情时期市场效率的检验分析,研究结果具有一定代表性。具体来看,本文首先通过分析比特币市场发展背景、技术基础及各国监管情况并测度比特币市场流动性、波动性以及投机性,形成对比特币市场效率的初步判断,然后运用Ljung-Box检验、游程检验等六种检验方法检验比特币市场的效率状态,最后引入Hurst指数来检验比特币市场效率的动态变化特征。本文中对Hurst指数的计算区别于常用的R/S计算方法,而是采用DFA计算方法,以此得出的结果更具稳健性。经过初步判断和实证检验得出比特币市场效率较低,同时通过Hurst指数结果及趋势变化情况可以判断比特币市场价格数据具有长记忆性,即比特币当前市场效率较低且其在未来时间序列的动态变化中比特币市场基本仍保持低效率甚至无效的状态。本文还借助去趋势部分互相关分析（DPCCA）方法以新冠疫情期间数据为基础,对比特币的“避风港”属性进行探讨分析,通过实证结果分析,比特币的“避风港”属性并不明显。根据以上结论,比特币市场效率较低,同时其市场波动性远高于其他传统金融市场,将比特币作为法定货币或放任其发展对金融市场的稳定性有不利影响,甚至可能产生金融风险。因此本文在实证结论基础上进一步提出几点关于我国比特币市场监管的建议。