创业板上市公司大多是涉及科技创新类,处于高速发展时期的公司,需要通过融资扩大公司规模。判断一个公司是否具备投资的价值,公司绩效水平往往成为关注的重点。根据委托代理理论中委托人与代理人之间的矛盾,公司治理影响着公司绩效。而董事会是公司治理的核心机构,处于委托人和代理人之间,具有监督和对公司战略目标进行决策的职能。可见,董事会与公司绩效存在密切的联系。所以,董事会中成员的组成情况也会在不同情况下影响公司绩效,本文研究的内容就是董事会成员的个人特征,包括学历水平、海外经历、年龄,对公司绩效的影响。本文首先对文献进行梳理,讨论了董事会成员个人特征对公司治理和公司绩效水平的重要影响。先从高层梯队理论和代理理论来看,董事会作为公司的代表,对股东的利益承担责任,监管着公司的发展。董事会也集合了成员所带来的资源,为公司群策群力,发挥着重要的作用。董事会成员个人特征的差异也会对团队的决定产生影响。在群体决策理论和资源依赖理论中,团队的异质性对于团队成员的发展也有影响。在董事会成员的个人特征中,学历水平是一个人的整体素质和教育水平的代表,学历水平的异质性可能会促进团队的发展,但也有可能是矛盾的起源。此外,在全球化的大背景下,公司对于海外高层次人才的需求不断提高,所以对具有海外背景的董事会成员需求量也相应增加,而海外背景的差异也会影响董事会成员对问题的处理。董事会成员的年龄异质性对于公司的业绩也会有所影响,年龄大的董事拥有丰富的经验,年轻的董事又具有改革创新的精神,但两者结合起来对于董事会来说是会互补还是相互排斥在已有的研究中也有不同的观点。所以基于上述观点就对董事会成员个人特征与公司绩效之间的关系展开了研究。而后,对文中所提到的董事会与成员个人特征异质性,公司绩效进行了相关概念解释,提出假设。分析了学历水平对创业板上市公司董事会的影响,先假设董事会成员的平均学历水平对公司绩效具有正向影响,再考虑到学历水平异质性会影响团队的凝聚力和决策效率提出了学历水平异质性对公司绩效具有负向影响的假设。对于海外经历成员对于公司的发展进行分析,提出了董事会海外经历成员占比对公司绩效具有正向影响,海外经历异质性对公司绩效也具有正向影响的假设。最后假设董事会成员平均年龄对公司绩效具有正向影响,年龄异质性对公司绩效具有负向影响。本文选取了2012年到2018年在创业板上市的公司为研究对象,数据来源于国泰安数据库,采用的是非平衡面板数据,公司绩效用总资产净利率ROA来代表,作为被解释变量,分别研究董事会成员的平均学历水平和学历水平异质性、海外经历成员占比和海外经历异质性,平均年龄及年龄异质性对公司绩效的影响。选取了公司规模、资产负债率、总资产周转率、年份和行业作为控制变量,根据已有的假设构建相关的回归模型,再依次进行了描述性统计、相关性分析、多元回归分析、内生性检验和稳健性检验。最后,根据实证结果,得到以下结论:(1)董事会成员的平均学历水平对公司绩效具有显著的正向影响,学历水平的异质性对公司绩效存在显著的负向影响;(2)董事会海外经历成员占比对公司绩效具有显著的正向影响,董事会成员海外经历异质性对公司绩效具有显著的正向影响;(3)董事会成员平均年龄对公司绩效具有显著的正向影响。基于研究结论,最后提出了建议与展望。在选举董事会成员时要注重董事会成员的学历水平,也要根据公司情况考虑具有海外经历董事,对于年长的董事会成员要注重在公司的发展。提出了可以继续着重研究异质性的相关关系,比如探讨海外水平异质性是否有助于提高其他个人特征与公司绩效关系。