2010年4月16日,我国第一只股指期货——沪深300指数期货诞生,对于我国衍生品市场的发展具有里程碑式的意义。时至今日,沪深300指数期货已运行一年多,股指期货的推出对我国证券市场乃至整个金融市场都产生了较大的影响。本文以此为背景,对股指期货市场与现货市场互动关系进行了研究,并依据研究的结论提出相关的政策建议。本文介绍了市场微观结构相关理论,并简单阐述了我国股指期货的微观结构。以沪深300指数及其指数期货为研究数据,对沪深300指数现货市场与期货市场之间的互动关系进行了实证分析,为使分析结果具有比较性,对相关数据进行了区间分析。通过运用GARCH模型,脉冲响应函数、G-S模型、Hasbrouck方差分解、一般因子分解等方法对股指期货市场与现货市场的波动性与价格发现进行了实证研究。实证结果表明,在波动性方面,沪深300指数期货的推出,使得沪深300指数日收益率序列的尖峰厚尾、聚集性、杠杆性特征有所降低；在价格发现功能方面,综合脉冲响应分析、G—-S模型分析结果、Hasbrouck方差分解以及PT模型,本文认为沪深300指数期货市场在价格发现功能中起主导作用,期货市场引导现货市场；最后依据实证结论提出以下政策建议：第一、加大投资者教育力度；第二、大力吸引套保者,改善投资者结构；第三、逐步引入做市商制度,完善市场微观结构；第四、完善期货市场与现货市场之间跨市监管。